“薪金煲” - 银行壮士断腕 加速创新

    近期，中信银行携手信诚基金、嘉实基金，在业内推出“薪金煲”业务。嘉实薪金宝货币基金已于4月23日闪电募集结束，信诚薪金宝也将于4月28日至5月7日发行募集。

　　数据来源：好买基金研究中心

　　“薪金煲”打通货基支付最后一公里

　　在产品功能上，“薪金煲”的出现实现了货币基金的又一次升级换代，是银行业“触网”后又一次主动的自我创新。“薪金煲”最大的创新在于它更加智能的申赎方式：可实现余额理财、实时申购份额确认、ＡＴＭ取款、转账、消费自动赎回、每日收益结转等功能。这几乎囊括了现有银行卡的所有支付功能，可谓全方位打通货基支付最后一公里。

　　“薪金煲”在让客户享受到活期存款便捷性的同时，获得了远高于银行活期存款的收益。这类产品的推出，很可能成为取代活期存款的新业务形态。需要注意的是，如果活期存款被“薪金煲”类产品取代，银行业盈利能力重要指标之一，息差将会进一步收窄，银行的盈利水平也会受到一定影响，这一步迈出的代价不菲。这种现象不难理解，因为随着金融市场的发展，金融产业同种业务的收益回报逐渐降低是一种正常趋势。但从另一个角度来看，虽然“薪金煲”的推广降低了银行的盈利水平，但对于稳定客户，阻止银行存款流失起到了一定作用。

　　早在2014年1月，工行发行了工银薪金宝货币市场基金，同样是一种收益与资金流动兼顾的理财产品。工银薪金宝货币基金的流动性体现在支持T+1赎回到账，申购T+1计息，流动性不如“薪金煲”。

　　与传统货币基金相比，中信银行的“薪金煲”是申购赎回“全自动”模式，单日赎回额度上限为50万。“薪金煲”的支付功能牵涉到复杂的垫资问题，这一功能由基金公司来完成垫资。基金公司可根据产品运行情况来灵活设置垫资额度，理论上最高可以达到基金规模的10%。虽然背靠银行有较大的优势，但如何平衡收益与流动性，仍是未来需要面临的问题。

　　“薪金煲” – 有望打破“宝类”独大的格局

　　自去年6月份余额宝横空出世后，“宝类”产品如雨后春笋，层出不穷，互联网金融进入快速成长期，并逐步蚕食银行业的活期存款。面对互联网巨头的挑战，银行也在积极打响“防御战”。平安盈、民生如意宝等相继上线，某种程度上改变了当时一边倒的局面。此次“薪金煲”的推出，是银行业面对互联网系“宝类”围攻的又一次重磅反击。银行主动放弃部分利益，让利客户，表明互联网金融已经开始动摇银行业的传统业务。近期部分“宝类”产品调整了实时转账功能的细节，降低流动性，如果更多的类“薪金宝”加入进来，势必会对传统“宝类”形成较大的冲击。