2014年4月QDII基金投资策略报告: 警惕美国QE退出，配置蓝筹和防御行业

　　基本结论：

　　美国经济数据改善，退出QE步伐加速

　　3月消费者信心指数创下6年多以来新高，也就是达到了2008年衰退以来的最高纪录；美缩减QE的步伐加速。美联储3月FOMC声明：维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变，缩减每月购债规模至550亿美元，将从4月开始，每月购买250亿美元MBS和300亿美元美国国债。

　　大宗商品方面，黄金价格最近两周连续下跌，目前从3月17日的1391.95的前期高点，已经下跌5.8%。布伦特原油价格也从3月初的高点下跌4.5%。

　　新兴市场增长放缓，资产价格承受压制

　　在美国货币政策回归正常化的路径引导之下，未来美元走强是大概率事件；而相应的新兴市场国家市场将可能继续承压。

　　本期重点推荐QDII：

　　广发全球医疗指数基金

　　博时标普500ETF/大成标普500基金

　　广发全球农业指数基金

　　2014年4月QDII策略：警惕美国QE退出，配置蓝筹和防御行业

　　前瞻4月份来看，海外风险资产的波动性风险加大，尤其集中在新兴市场。总体上，建议投资者在QDII上的配置宜加谨慎。

　　我们建议加强在美股方面的配置，将以纳指为代表的成长性风格基金，转向配置标普500为代表的大中盘蓝筹为主的风格；同时，在行业配置上，偏向以农业、医疗、消费品等为主的防御性行业。

（更多详细内容及报表请见附件）