基金动态评述

　　1．基金发行

　　2013年2月，共发行33支新基金（A、B、C型基金分开统计，以认购起始日计）。

　　2．基金分红

　　2013年2月，一共有22支基金分红（以红利发放日计）。

　　3．基金经理变更

　　2013年2月，共有18家基金公司的24位基金经理发生了变更。

　　基金投资策略

　　一、股票型基金投资策略

　　2月，沪深两市涨跌互现，上证综指涨幅为1.14%，深成指跌幅为2.73%。其中创业板弱于主板，而中小板表现较强。传媒、非银金融、家电等板块下跌幅度较大，而电力设备、餐饮旅游、石油石化等板块涨幅居前。

　　宏观方面，2014年2月的官方PMI由上月的50.5%降至50.2%，仍高于临界点，从分项指数看，生产指数、新订单指数、原材料库存指数以及从业人员指数均出现不同程度的回落，表明我国制造业保持扩张态势，但增速继续放缓。近日，李克强表示2014年的GDP目标增速为7.5%，CPI控制在3.5%左右，体现出高层保持合理经济增速的决心和信心。

　　消息方面，证监会表示继续推进原油期货市场建设，作为我国拟推出的第一个国际化期货品种，将采取一系列制度安排以吸引国际投资者参与。此举有利于推进我国石油等领域的市场化价格体制改革，推动我国期货市场的对外开放。未来从事期货套利和趋势判断的投资者将新增一大国际化品种，有望增加套利策略的市场容量。

　　资金方面，央行在公开市场持续开展正回购操作，但市场资金利率仍旧呈现出低位运行的态势。近期，“11超日债”违约打破了中国债券市场零违约历史，刚性兑付的时代结束，市场避险情绪增加，或影响社会融资总量。

　　根据好买基金仓位测算模型显示，基金整体仓位有所下降。截止2月28日，偏股型基金的持股仓位下降1.93个百分点，当前仓位为79.40%。其中，股票型基金的仓位下降2.03个百分点，达到83.80%；标准混合型基金的仓位下降1.75个百分点，达到71.60%。

　　综合来看，经济数据依然疲弱，房地产市场不确定性增加，而且流动性边际改善或逐步放缓，高估值的股票将面临压力。3月份进入“两会”行情阶段，从历史数据来看“两会”之前盘整的概率较大，而之后上涨概率较大，短期内市场可能维持弱势震荡的格局。

　　二、QDII基金投资策略

　　2月道指上涨3.97%，标普500上涨4.31%，纳指上涨4.98%，欧美市场普遍上涨。经济数据面，美国商务部宣布，四季度GDP环比年化增长率为2.4%(修正值)。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为增长2.5%，前值为增长3.2%。依据美国统计规则，GDP增长率公布三版，依次为初值、修正值和最终值。加哥采购经理人指数(PMI)从1月份的59.6%攀升至59.8%，超出市场预期。市场预计该指数将从59.6%下降至56.0%。密歇根大学报告称，2月消费者信心指数从1月底的81.2攀升至81.6，略低于市场预期。接受MW调查的分析师平均预计该指数将从81.2攀升至81.8。美国不动产交易商协会报告称，1月份的二手房签销数据增长0.1%，略好于市场预期，但仍处在接近两年新低的水平。美联储主席耶伦重申央行融通性政策的发言，使得市场预期未来QE退出步骤趋缓。

　　美国市场目前来看，经济复苏符合预期，而从耶伦近期的言论来看，QE退出节奏可能慢于预期，利好市场。不过，目前紧张的国际政治局势增加了全球股市的不确定性，对于这一因素影响须保持警醒。（更多详细内容及报表请见附件）