基本结论：

回避风险，稳健前行——开放式基金投资建议
    近期海外方面，美国参议院两党已经就美财政上限及政府关门达成协议，总统奥巴马签署法案，白宫对此表示支持。美股主要指数脱离低位走势回升，但部分企业的业绩表现不佳令市场承压，投资者继续消化协议的后续影响。欧洲主要区域指数走势不一。国内方面，9月CPI同比3.1（环比0.8），PPI同比-1.3（环比0.2），二者回升幅度均超市场预期；周内央行自7月份以来首次暂停逆回购。周内A股主要股指震荡调整。
    国内权益类基金产品方面，就目前市场环境来看，3季度宏观数据水落石出，超预期的数据在证实经济企稳反弹的同时，也宣告“秋日童话”渐近尾声。但从流动性的角度来看，三中全会前夕管理层稳定大局，短期资金面或将继续处于相对平稳的状态，同时，围绕各项改革政策的主题投资机会仍有望升温。因此，短期来看A股市场仍将处于多重因素的博弈之中，结构性投资机会仍可以把握。落实到基金投资方面，基金组合仍可继续偏重选股能力较强，对市场有较好把握的品种。同时对契合市场热点、主题投资具有较好把握能力的产品也值得关注。
    QDII方面，美国两党就结束政府关门，并提高债务上限达成短期和解，有助于提振市场投资者信心。而即将来临的圣诞季，是美国传统的消费旺季。消费将有可能对美国四季度经济出力较大。我们延续未来短期的建议，实行在美股和中国概念股为主两大区域的均配，但鉴于美股的风险收益配比较好，选择适度偏配美股；对于贵金属类等大宗商品类QDII，继续保持谨慎。
    固定收益类基金方面，周内流动性收紧预期升温。综合多重因素短期内债市走势仍不容乐观。投资操作上，我们建议继续维持稳健策略，甄选短久期防御型风格、投资管理能力较强的债券基金作为组合核心资产。而在防守的同时可精选灵活个基以增强组合阶段获益能力。
市场震荡不稳，谨慎操作——封闭式基金投资建议
    在传统封闭式基金方面，相对其他上市交易的基金品种而言，在当前股债持续震荡的市场环境中，具有折价优势的封闭式基金仍具有一定的投资吸引力。投资者可考虑隐含到期收益、折价边际优势与管理能力等因素，选择优秀品种。
    就分级基金而言，短期市场在反弹后出现调整整固现象。因此，分级类产品无论是稳健份额还是杠杆份额，都并非目前最优的投资产品。建议继续保持谨慎操作策略。从中长期投资角度来看，具备一定投资经验及风险承受能力者可以挑选其中的优秀品种逢低布局。

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