| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年09月10日 10:13 |
作者： |
兰波 |
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□兰波
“如果要是买了债券型基金，就不会遇到2008年的投资亏损。要是持有指数型基金，2009年可能又是一个收获的好年景。”有着多年投资经验的刘姐在与张阿姨闲聊时，提起投资基金的历史，很有感触。
“可这些只有具有投资经验的人，才有深刻的体会。”张阿姨说。“那难道就不能够做提前的投资打算和准备？”刘姐说。
“当然可以。基金产品投资赢在组合上。”张阿姨说道。“怎么做出这样的结论？”刘姐问。“你想一下，持有一只基金是不是要经历证券市场的牛熊转换。而当牛市行情下，持有股票型基金产品可能是比较有利的。但遇到震荡市行情呢？不就只能够等着亏损了？这是显而易见的道理。”张阿姨说道。
“那应当怎么办？”刘姐问道。“你应当充分考虑到投基的时机连接。即填补不同市场环境下，有利于各种类型基金产品收益增长的基金产品。”张阿姨说道。
“那究竟该做何调整呢？”刘姐问道。“首先，树立组合投资的概念。这在一开始投资基金都应当注意遵循的基金产品投资原则。因为不可能有永远的牛市，也不可能有永远的震荡市。应对牛熊转换市场，离不开货币市场基金，尤其是其在不同类型基金转换中的作用。同样，债券型基金也应当作为基金产品组合的必备品种，特别是纯债型基金产品等，而不受证券市场的影响和干扰。
其次，建立基金组合的程序。即要对基金产品组合的资金做出安排。即哪些资金是短期所需，哪些资金是立于中长期投资。这样，就会做到资金的时间安排，并在具体的基金产品组合中，充分发挥‘核心-卫星’组合的作用，并使投资者构建的基金产品组合，发挥重要的作用。为此，需要投资者结合自己的抗风险能力，进行‘核心-卫星’组合资金的搭配。
第三，结合自己的投资习惯选择组合品种。这也是满足不同投资者投资兴趣和偏好的重要手段。因为目前的基金产品众多，不同的基金产品具有不同的风险收益特征，而不同的投资者更是具有不同的操作兴趣和偏好。这样，投资者在进行基金产品组合时，就应当选择适应自己习惯的基金产品。诸多习惯于短线套利操作的投资者，不妨配置一些可上市交易的ETF基金等。”张阿姨说道。
“依你所见，基金产品组合，不但能够满足投资者在不同市场环境下的投资基金产品的需求，同时，还能够满足自身的投资习惯，也就避免了把鸡蛋放在同一个篮子里，等待基金产品收益增长的尴尬。尤其是在不利的市场环境下，更是增加了投资者的投资压力和包袱。可以说，很多情况下，是因为投资者等不上基金产品的下一个投资周期，或者净值增长周期，而自愿选择赎回或者调整，而使投资者与机会擦肩而过。”刘姐感悟道。
“再加上持有的基金产品业绩不好，在证券市场出现好转时，也不能够及时地分享证券市场带来的投资机会。尤其是不主动对绩优的股票型基金等产品进行补仓，也是投资者面临的投资缺失的问题。这样的结果，直接导致投资策略和方法的单一，而无法及时对基金产品的亏损情况进行及时调整，并改变被动的投资局面。也是在基金产品投资上，一朝被蛇咬，十年怕井绳，而产生基金产品亏损的主要原因。特别是在采取基金定投时，一旦定投亏损，就选择退出，是多么可惜的事情。”张阿姨补充道。
“是呀！如果这些因素都考虑到，在基金产品投资上，采取组合的方式，而不是持有单一的基金产品，情况会怎么样呢？肯定不是面对一只基金产品造成投资尴尬的结果。说到底，就是资产结构的稳定性。而这正是支撑投资者投资基金信心所在。在基金产品投资上，引入了基金组合，也就是引入了基金风险的控制机制，更是引入了一种投资基金的文化，使投资者在基金产品的道路上走得更加坚实和有序。”刘姐最后颇有心得地说道。
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