| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月19日 12:21 |
作者： |
任磊 |
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□任磊
不知不觉间，投资基金已有六七个年头了，其间既有净值翻番的喜悦，也有投资失误的懊恼，留下了许多深刻的教训。
不识基金为何物
首次接触基金是2002年9月，当时我所在的银行首次开办代销基金业务，代销的正是后来大红大紫的博时价值增长，负责此项业务的同事就坐在我对面，我还协助她做了些辅助工作。遗憾的是，由于性格过于保守，对于新生事物缺乏尝试的勇气，自己并没有购买哪怕一点点博时增长。结果该基金竟然在第二年成为开放式基金净值增长的冠军，收益超过36%。看着持有此只基金的同事们那喜悦的心情，我只有空自懊悔的份了。
鸡蛋放在一个篮子里
领教了基金赚钱的本领后，我决定知错就改，03年底正式走上了投基的道路。那时根本不懂如何选择基金，恰好单位正在代销博时裕富和长城久恒，我便拿出当时自己的几乎全部家当各购买了一些。投基之后的几个月，随着股市的上涨，两只基金的净值也水涨船高，看着财富不断的增值，心中的喜悦自然是难以言表。然而不久之后大盘开始掉头向下，基金的净值也随之大幅缩水，很快从盈利转入了亏损。懊恼后悔之余，我开始恶补基金知识，认识到自己的投资过于集中于高风险的股票型基金，没有根据风险承受能力构建合理的资产组合，犯了把鸡蛋放在一个篮子里的错误。
够本之后便赎回
经过了郁闷而漫长的等待，股市终于在2006年重新开始恢复上涨。到了4月初，我粗略地算了一下，发现基金已经够本并且略有盈余后，再也没有了继续持有的勇气，在4月3日赎回了全部基金。赎回后发现，持有两年多的时间，收益率还不到10%，与定期存款的利率基本上相差无几。更为后悔的是，自从我赎回基金之后，股市便开始进入了原先期盼已久的疯牛状态，指数几乎是天天向上，一路狂飙。眼看着自己赎回的基金净值不断创出新高，我的郁闷可想而知。具有讽刺意味的是，机构们年底点评当年股市时指出，2006年4月3日，也就是我赎回基金的这天，正是深综指、深成指双双升穿其自2001年6月熊市以来的长期下降趋势线的日子。这次赎回，成为自己投基道路上最难忘的教训。
净值恐高症
既然发现了错误，就要及时改正。赎回不久，我便开始考虑重新购买基金。当时中国优势和阿尔法两只基金净值增长率一直排在我行代理基金的前列，我一度动心想申购它们，但看着令人“望而生畏”的净值，最终还是没有敢买，而是以一元的“低价”认购了正在发行的同门兄弟――上投双息。持有一段时间之后才发现，作为平衡型基金，再加之需要一个建仓期，在当时单边上涨的市场行情下，双息净值的增长速度当然赶不上早已建仓完毕的上投双雄。原来，便宜的基金并不一定涨得快，净值的高低与基金的收益并没有必然的联系。
和基金谈恋爱
既然价格的高低并不影响基金增长的快慢，经过一段时间的观察后，我最终将手头的大多数资金转为了心仪已久的中国优势。中国优势果然没有辜负自己的期望，购买后一直保持了良好的增长势头。可惜好景不长，07年8月，上投公司一纸公告，基金经理吕俊挂印出走。当时也曾犹豫是否将优势转换为其他基金，然而日久生情，自己本就是一个十分恋旧的人，由于已经持有了较长时间，颇有点割舍不得，最终决定再给优势一段观察期。结果是持有的时间越长，也就越舍不得赎回，眼睁睁地看着优势的盈利在一点一点地缩水，排名在不断地下滑，晨星评级的星星从5颗掉到了两颗。看来不论以往持有时间有多长，感情有多深，都不能和基金谈恋爱，一旦基本面发生了重大变化，该移情别恋时一定要当机立断。
不经历风雨，怎么见彩虹。投基路上的这些教训，不仅给了我学习知识的动力，也逐渐改变了我的投资心态，虽然还无法完全做到得之不喜、失之不忧，却也可以坦然面对基金净值的跌宕起伏。投基，在带来财富的同时，也在改变我的生活。
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