| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年09月06日 08:57 |
作者： |
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话说三国年间，东吴大都督周瑜想趁着刘皇叔刘备丧妻，将孙权之妹嫁与刘备，从而将其软禁于东吴，继而以此换回荆州，重新在“鼎足之势”中占得主动。可最后，周郎的如意算盘却被丞相诸葛亮轻松识破，并以三条“锦囊妙计”一一化解，最后只落得个“周郎妙计安天下，赔了夫人又折兵”的下场。而“锦囊妙计”一词本意指封在锦囊中的神机妙算，到今天则演变成为能及时解决问题的方法。
如今，国内A股市场的风云变幻，比之“三国鼎立”时的纷繁复杂是有过之而无不及，广大投资者也经常需要一些“锦囊妙计”来为自己指点迷津。事实上，市场中还真有这样一只基金，一口气为投资者提供了三只“锦囊”，它就是瑞和沪深300指数分级基金。
锦囊一――“配对转换”：投资者可借此妙计，实现该基金三种份额间的自由转换，从而根据其在二级市场的折溢价进行各种套利交易，获得更多超额收益。
锦囊二――“面值以下无杠杆”：在瑞和300分级指基上市前，市场上已有的绝大多数分级产品，其杠杆机制都同时作用于分级份额净值的上涨或下跌过程中，造成了“涨得快、跌得凶”的窘境。而瑞和300所提供的这一妙计，却能够使其做到跌落面值以下时无放大杠杆，从而在市场下跌时，很大程度上减少了投资者的损失。
锦囊三――“份额折算”：每个运作周年到期后，瑞和沪深300分级指基就会进行一次份额结算，将净值归一。这一好比“新生”的妙计，能使该基金重新成为一只仓位达上限、配对转换功能开通，同时又恢复杠杆机制的“全配型”指数分级基金，最为直接的效果是，瑞和小康（150008）将最先恢复1.6倍的高杠杆。
专家指出，作为目前境内创新程度最高的产品，瑞和300指数分级基金所提供的三大锦囊中，既有“配对转换”这样需要投资者主动开启的锦囊；又有像“面值以下无杠杆”、“净值归一”这样无需投资者介入的被动性锦囊。从目前的情况来看，该基金正处于“面值以下无杠杆”并等待“锦囊”开启的阶段，看好后市表现的投资者，可以提前介入折价份额，一旦该基金在10月中旬完成份额折算，即可捕捉套利机会。
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