| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年11月09日 08:25 |
作者： |
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■华商基金投资者教育专栏
⊙华商基金
经过2008年资本市场的洗礼，投资者的风险意识得到加强，选基金时不再仅仅注重收益率，而对收益的波动率，也就是“抗震能力”也给予了相当的关注。目前，A股市场已站上3000点，经济形势向好、企业盈利增加，但仍存在许多不确定因素，市场向上和向下的空间都比较有限，呈现震荡格局的可能性较大。在这样的市场形势下，如何选到一只“抗震基金”？业内人士建议，可从以下三个方面来考察：
首先，要挑基金类型。基金有多种分类方式，其中最常用、被广大投资者熟知的是按照投资标的不同，将其分为指数型、股票型、混合型、债券型、货币型等，分别适应投资者不同的理财需求。指数型、股票型基金的股票投资比例较高，风险和预期收益也相对较高，适合进行长期投资、基金定投等，在单边上涨的市场中具有优势；债券型、货币型基金主要投资于固定收益类产品，风险和预期收益相对较低，作为投资组合中的一个组成部分，在单边下跌的市场中能够起到一定的“稳定器”作用；介于两者之间的混合型基金，由于投资范围较为灵活宽泛，能够适应多种市场环境，尤其适合震荡市场下的投资。
其次，要选基金经理。除完全被动投资的指数型基金之外，基金经理在基金的运作中起着到主导的作用。从公开披露信息中收集基金经理的投资风格，考察其过往投资中的各项绩效指标，如阿尔法、贝塔等，对于投资者判断基金的收益获取能力和风险控制能力，都是重要的参考依据。
再次，要看投资策略。不同的投资方法、策略会对基金收益的稳定性造成不同的影响。举例来说，用量化模型来辅助选股并对行业资产配置提出建议，限制投资过程中主观随意性可能带来的损失，帮助基金经理进行客观理性决策，可以在一定程度上降低投资组合的波动性。
正在市场上发售的混合型基金华商动态阿尔法，以主动投资结合量化管理，拟任基金经理以投资灵活见长，在目前的市场状况下投资者可给予适时关注。
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