| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年06月08日 07:32 |
作者： |
陈华 |
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编者按：2009年以来的市场回暖状况令所有投资者兴奋不已，基金的表现尤其受到投资者的关注。指数基金在此番回暖行情中表现优异。银河证券基金研究中心最新的数据显示，截止到2009年4月30日，标准型指数基金、增强型指数基金的平均净值增长分别为40.63%、39.18%；而标准型股票基金、普通股票基金和的平均净值增长率为30.14%、20.10%和27.92%。由此可见，被动的指数基金和积极的主动型股票基金差距不小。那么，指数基金为何今年表现优异呢？选择哪个指数的基金来投资最好呢？投资指数基金对所有的投资者都是一个很好的选择吗？本报投资者者教育专栏将陆续撰文详细解析指数基金，以帮助投资者了解指数基金有关知识和投资策略。
――从选择标的指数谈起
指数是以数学方法对证券市场中的特定股票进行计算和处理，以衡量整个市场或者一个股票群的市场表现。指数可以跟踪股票市场的趋势，为投资者展现一个“全景图”，为投资者研究市场的历史、比较不同市场的表现提供可比的尺度。
指数基金，顾名思义就是指购买某个指数包含的在证券市场中的全部或部分成分股的基金。所以指数本身的设计更重要。指数基金的投资目标，就是获取标的指数的收益率，从这个角度上说，投资指数基金就是投资指数。因此选择一个合适的指数是指数化投资的关键。
传统的指数分类包括单市场指数和跨市场指数。上证综合指数，即上证指数，是最富盛名的单市场指数，目前一般说“站在多少点”就是指的上证指数。但上证指数成分股数量太多，一般基金很难进行模拟，于是与上证指数走势近似度高的其他指数，例如上证50指数就成为很多指数化投资者的首选，模拟上证50指数的指数基金，例如华夏上证50ETF（510050），就成为市场特别关注的投资对象和市场风向指标之一。从走势的近似度来看，截止4月30日，上证50ETF今年以来净值增长率为36.7%，而上证指数升幅为36.1%，两者非常接近。这一数字也高于主动型股票基金的平均投资业绩。
对于单市场的特定市场、特定板块的代表指数，投资者也可以加以关注，其中具有代表性的是深证中小板指数，跟踪这一指数的基金包括华夏深证中小板ETF（159902），在今年的回暖行情中，中小板ETF的净值增长率为38.7%（截止4月30日）。
跨市场指数最具代表性的当属沪深300指数，目前暂时还没有跟踪它的ETF产品。而跟踪沪深300的普通指数基金很多，准备投资跨市场指数的投资者可以在近期密切关注最近基金的发行动向，在产品发行的认购期，还可能会有有一定费率优惠。（陈华）
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