| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2009年04月17日 09:28 |
作者： |
钟宁瑶 |
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最近常有人问，在目前持续震荡的市场中，既不想置身事外、坐等行情，又不想承受太大的风险，那应该如何进行投资？
笔者认为，相对于单边市场，震荡行情中更适合基金定投。在单边上涨的行情中（例如2007年上半年），定投的买入成本逐渐升高，如果能够在合适的点位一次性投资，收益应该会超过定投；反之，在单边下挫的市场中（例如2008年），定投的成本虽然逐渐下降，但市场不断恐慌性下跌，而敢于投资，甚至是加仓的人毕竟是少数。股价连续下跌使资金不断亏损，一般人的心态很容易失衡，以至于无法坚持，去年在行情最低迷时，很多投资者都停止了基金定投。
眼下多空分歧严重，市场在经历了前期反弹后，处于胶着状态，在市场分歧和充裕流动性的共同作用下，很可能出现大幅波动，但长期来看，整体估值水平仍偏低。一次性大额投资，让不少人踌躇彷徨、举棋不定，如果以定投方式，分批分次少量买入，不失为稳健的介入方法。毕竟市场充满了不确定，股市顶部和底部都是事后确认的，你也许错过了最低区域，但长期来看，目前仍是一个可投资区域，是适合播种的时节，因此，提前布局、选对品种、勤于耕作，应该有较好的收获。
长期投资的品种一定要精挑细选、优中选优。笔者认为，尽管有数百只基金，但能作为定投长期投资的品种并不多。投资者可参考过往两三年的业绩，虽然，波动大的股票型基金较为适合定投，但是不等于选择那些大起大落的基金。在牛熊交替的行情中，那种牛市涨幅靠前，熊市跌幅也很大的基金，长期收益不一定高于平均水平。投资者可以参考评级机构提供的筛选工具，例如晨星根据每只基金月度回报率的波动程度，以“惩罚”风险的方式对该基金的回报率进行调整，波动越大，惩罚越多。目前有22只基金获得晨星两年期五星评级，其中股票型15只，相对来说，这些基金是经得起时间和市场考验的基金，可以作为定投品种。
兴业全球基金钟宁瑶
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