| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年01月19日 08:42 |
作者： |
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奥斯卡的评委们最近肯定特别忙碌。因为第81届奥斯卡电影奖的评选活动正进入最后阶段，本周四就将公布提名名单，而所有奖项最终花落谁家也将在一个月后揭晓。作为世界影坛最重要的奖项，奥斯卡拥有非常严格的评选规则和程序。参选影片必须符合首映时间、正片长度等多项要求，而参加投票的评委人数更是多达近6000人。
从某种程度上来说，奥斯卡奖对环球影片的层层筛选，与基金经理选择股票并构建投资组合的过程颇为类似，基金经理就相当于严格的奥斯卡评委，只不过评选对象从电影改为股票。奥斯卡评委们大多是电影工业的资深专家，而基金经理也通常具备丰富的投资经验。比如，摩根资产管理在亚太区就有70多名股票“评委”，其中区域“评委”的平均投资经验14年，而国别“评委”的经验也达12年。
奥斯卡期待评委们在本人看过电影之后才进行投票，部分基金公司也希望旗下的基金经理能够研投一体。比方讲，摩根资产管理的亚洲团队就要求投资专家自己完成股票研究，包括公司考察、业绩评估和技术分析等，然后在此基础上选择股票并配置资产组合。其中又以公司考察最为重要，就如同观看电影之于奥斯卡评委一样，这被认为是整个选股流程的首要环节。据统计，2007年我们共在亚太区（除日本）内，进行了约5000次公司考察。
在看完电影之后，奥斯卡评委会根据导演、演员、剧本、摄影等不同类别的要求进行投票，而股票“评委”也须依据各项指标对目标股票进行投资比重高低的排名。我们的股票分析指标包括：增长指标，即行业宏观分析、盈利增长来源、主要风险等；价值指标，即相对市盈率、股本回报率、受重估评级之机会/风险等；管理指标，即管理层资历及经验、发展计划、成本架构等；此外，还有流通量、市场气氛及投资行为、技术分析等其他指标。
对于广大投资者来说，同样有必要学做“评委”。虽然有专业的资产管理公司可以代劳选股和构建组合，但面对市场上纷繁复杂的各式理财产品，投资者仍应懂得如何加以区别和选择。投资者“评委”可以参考的指标包括，产品投资目标和风险系数是否适合本人，产品对比基准指数的表现如何，产品发行人或投资管理人是否拥有卓越的投资实力、优秀往绩和良好声誉等，这些指标能帮助投资者找到最切合他们理财目标的产品。
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