你买了张电影票去看最新上演的一部新片，可坐下看了半小时发现，这部电影枯燥无趣，毫无深度，题材也不是你所喜欢。这时，你会选择继续看到最后，还是选择离场，不再浪费时间？

    很多人都会选择继续看下去，因为心里是不想“浪费”之前所花费的钱。生活中这样的情况很多。站在炎热的马路上叫车好久都没有，到底是继续等下去，还是换乘其他交通工具？买了只股票却连连下跌，业绩不佳不见好转，是选择再投些钱去补“窟窿”，索性“死马当活马医”，还是理性地重新审视这笔投资？

    无论是小小一张电影票，还是一大笔投资的钱，这些在经济学家的眼里，都属于“沉没成本”（Sunk Cost）。它的意思是，这一决策已经发生，未来无论再做什么决策，之前所付出的成本都无法改变。就像拨出去的水和说出去的话一样，所谓“覆水难收”。

    可是，若没有受过专业的训练，大部分人都会受“沉没成本”的影响。它干扰的是投资者的心态，让他们留恋于过去的行为，不愿承认自己曾经“看走眼”。这与赌博类似，输了钱总想靠再投入赢回来，人们往往控制不了自己的行为，骑虎难下。经常听到有人说：“在这个股票上我花了很多钱，也持有了那么久，不能眼睁睁看着钱白投，再等等，再等等。”

    其实，电影已经不好看了，你依然坐着不仅浪费电影票，还浪费了宝贵的时间。如果股票的基本面已经发生了变化，即使你的买入价“高高在上”，或已通过不断买入拉低了成本，这只股票也不会因此而上涨。该不该卖出，与你买入价的多少，或持有时间的长短并没有关系。不仅如此，每一笔资金都是有时间成本的，在等待中你还支付着更多的成本。所以，若评估下来这笔投资决策确实是错误的，与其望眼欲穿，还不如快刀斩乱麻尽快了结，在总结教训中重新开始下一笔投资。

    相比普通个人投资者，机构投资者往往具有更好的心态，不会被一些心理因素而干扰决策，因为其具有更专业的投资素养，也因为机构有更严格的投资纪律。把理财资金交给他们，也是一种克服心理弱点和不安情绪的方法。（全景网特约/农银汇理基金 汤涵婷）