全景网3月7日讯 两会期间，各界人士对中国经济未来走势众说纷纭，但投资者最关心的还是未来的资本市场行情会如何演绎。目前正在发行的农银汇理低估值高增长股票型基金的拟任基金经理——曹剑飞从经济基本面着手勾勒了今年市场的轮廓。 “今年的经济基本面好于去年”，曹剑飞说。去年为了控制通胀，流动性持续收紧，经济经历了大幅回落，而目前则趋于企稳。同时，十八大和中央经济工作会议都已经落幕，政策环境较为稳定，因此，与去年进行比较，今年的投资环境相应会有改善。 去年三季度经济见底信号明显，从各项经济数据看，经济开始弱复苏，外围经济恢复持续，由此股市启动了一波行情。曹剑飞认为这一波行情主要有以下四点原因：首先，今年房地产固定资产投资增速好于去年，同时由于去年国内净出口对GDP贡献为负，今年出口会好于去年；第二，去年第三季度开始央行实行逆回购，人民币贬值预期逐渐消除，流动性逐渐宽裕。第三，从经济政策而言，十八大以及中央经济会议之后，经济政策预期稳定，给予市场一定信心。第四，新股暂时停发，也对市场产生一定正面影响。 2013年的通胀也是投资者关注的一大方面。曹剑飞表示，上半年不必忧虑，特别是现在央行正在采用的正回购措施，有利于通胀预期的改善。“农产品中最重要的是猪肉价格，一些业内人士都认为到下半年8、9月份才有可能明显上涨。因为猪肉价格具有周期性，去年下半年至今一直处于调整周期，供给并没有衰减，因此猪肉价格不可能涨幅过快，所以上半年不用对通胀太过担心。” 流动性方面，曹剑飞表示，去年央行收紧流动性，人民币贬值预期引起外汇占款及资金池外流，而12月份开始外汇占款增长，又使得流动性趋于宽裕。但从现在的数据分析来看，流动性最宽松的顶点已经过去。不过整体而言今年及未来几年形势将好过去年，因为“新的经济周期、政治周期将开始”。 具体到行业和板块上，曹剑飞观察认为，“城镇化”将成为新的经济周期的主线，因此，对于经济结构的调整也将继续进行。现在经济结构中，有相当一部分产业产能过剩，包括钢铁、水泥、玻璃等，却还有一部分产业处于稀缺中，包括机械设备等。他分析指出，很多行业由于各种因素进入后周期，经济见底后仍在调整中，以纺织服装、食品饮料等尤为凸出，但目前这些行业的主要策略就是消化库存，只要库存周期调整完毕，就会迎来新的投资机遇。 而对于自己即将管理的新产品——农银汇理低估值高增长股票型基金，曹剑飞也表示，该产品的发行时机较好，因为目前市场上有不少行业价值处于低估状态，基金经理通过设置相关增速、估值等标准将这些行业和个股精选出来，进行投资配置，未来将有望获得超额收益。目前较为关注食品饮料、服装行和房地产等行业。（全景网/基金频道）