| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年06月11日 08:28 |
作者： |
周宏 |
| |
⊙本报记者 周宏
“2012年的经济低点可能在2季度，3季度左右随着政策放松影响到实业界，高新技术股的结构性行情在那时可能会次第展开。”富国高新技术产业基金的拟任基金经理王海军日前采访时表示。
王海军同时也坦言，今年的宏观经济判断难度不小。外围经济尤其是欧债危机也很大的不确定性，这得国内经济的走势有些扑朔迷离。但好在全球经济虽然近几周开始露出低迷的苗头，让通胀下行的趋势相对明确些，“这至少解放了未来政策刺激的空间。”
和一些同行的观点不同，王海军的判断是，未来政策刺激空间还很大。“中国在投资这个层面可以做的事还很多。比如高铁，民众的未来真实需求很大，同时对经济的带动作用也比较有效，在这样的领域继续投资问题不大。”
除了高铁领域以外，王海军还相对看好高新技术产业中，“有确定壁垒”的一些细分行业，比如在移动互联领域的上下游产业链上，串着不少有较好竞争力的中小企业。
“许多大行业里的大公司，这几年因为基数的原因，未来业绩增长速度不会太快。比如铁路车辆制造、比如通讯设备等。倒是一些有竞争力的细分行业，比较容易在政策扶持下，获得快速增长的可能。”
出身于有着选股文化的富国，王海军对个股选择也有不少的诀窍。他认为，个股选择中，管理层的诚信、公司业务的市场空间、壁垒以及估值等因素最为关键。以诚信而论，其中又包括公司在财务、在业务发展乃至高管个人的品德等等方面。“很多东西需要长时间的积累才能搞得明白些。”
作为一个资深研究员，王海军有着很少有的实业工作经历：本科的背景是化学工程，毕业后进入制造业公司工作，其后攻读财会硕士，转而进入金融业，长期从事通信等行业的研究。横跨实业、卖方和买方的长期工作经历可能是他的一个特点。
对于下一阶段的行情演变，王海军认为，近期国务院常务会议上释放出的通过降准降息来维持宽松货币政策、应该会吸引民间投资加快步子，而加快实施“十二五”规划、通过调整出口退税率等措施来稳定出口、加大对小型微型企业的金融支持等信息，对于持续下滑的中国经济而言无疑是一剂“猛药”。
他认为，目前我国传统的依靠投资、消费、出口“三驾马车”拉动经济增长的模式已经不可持续，经济结构转型势在必行。《“十二五”科学和技术发展规划》中，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料等新兴高技术产业则成为重点扶持和培育的对象。这些行业之中，存在丰富的机会。
“当然，高新技术股的机会还是在精选之中。”他想了想说。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
