| 来源： |
富国基金 |
发布时间： |
2012年06月04日 13:50 |
作者： |
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A股市场：
本周(5.28-6.1,下同)上证综指以上扬为主基调，尽管涨幅主要来自于前半周，但在周线图上明显止住了三连阴的弱势格局，且伴随着成交量的放大，对稳定投资者心态有着较为正面的帮助作用。需要注意的是股指并未脱离被不断压缩的狭小运行空间，2400点整数关口的心理压力较为突出，短期的亢奋或更加剧方向性选择的压力，市场未来波动可能将大幅增大。
天相45个二级分类中，证券板块以5.47%的周涨幅领涨，表现较好的还有元器件、食品、化学原料药和化学药，上涨幅度都超过四个百分点，仅有石化、铁路运输和银行逆势收绿，分别下跌2.30%、0.95和0.04%，就分布而言可以发现，权重股成为拖累大盘的主要动能，一二线行业内部分化较为明显，资源股为代表的进攻性板块与大消费为代表的防御性板块混杂出现在涨跌幅榜中，就表象而言仍十分散乱，风格上并未定性，在操作上我们仍以谨慎为先。
消息方面，概括而言“舌尖上美味的中国”难敌“刀尖上惨淡的欧美”，外围环境的凄凉拖累了A股本周走势。不过仔细观察大陆股市已逐渐显现出“中国特色”的运行趋势，且不说2.0版本的四万亿能够带给市场怎样的冲击，管理层不断的辟谣在目前“无风不起浪”的大背景中，竟为投资者平添了许多想象空间。同时，郭主席的“新官上任三把火”不在于兑现了多少承诺，而在于其所代表的指向性，随着中央到地方大动作的组合拳连续打出，宏观经济数据的负面影响将逐渐被市场所消化。进入上半年最后一个月份，半年报效应将成为主导个股行情的关键因素。
债券市场：
本周央行在公开市场进行了800亿元正回购操作，银行间资金面总体仍充裕，但交易所回购利率受到中国重工转债申购影响周五出现异动。
债券市场上，本周受到欧债问题和国内可能重启刺激计划的多空两方面因素主导影响，利率类债券走势震荡加剧，市场心态不稳。而信用类债券总体仍继续走强，在低资金成本刺激下，套利交易仍有较大吸引力。
债市在连续半年多走牛行情后，当前面临较大分歧，但当前经济下行趋势还未改变，而宏观刺激政策幅度也将有限背景下，债市未来值得继续看好。（全景网特约/富国基金）
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