| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年06月04日 08:39 |
作者： |
郭素 |
| |
地产板块仍可看高一线
⊙本报记者 郭素
伴随今年以来的市场反弹，部分基金取得了优异业绩。据银河证券基金研究中心统计，截至5月31日，中欧中小盘今年以来净值增长率达到20.79%，在纳入统计的274只可比标准股票型基金中排名第1位。
中欧中小盘基金经理王海指出，中欧中小盘的突出业绩主要得益于对宏观经济走势的准确判断；对今年接下来的市场持相对乐观态度，市场重心将震荡上移。
重仓地产抢占估值洼地
据中欧中小盘一季报披露，房地产和金融保险业是其持仓最重的两个板块，其中，房地产业的仓位达到了46.62%。在前十大重仓股中囊括了“招保万金”这四家房地产行业中的龙头公司。据天相统计，截至5月31日，今年以来房地产行业（申万一级）上涨29.43%，涨幅在23个申万一级行业中排名第2。
对此，王海表示这和在去年年底对宏观经济及地产的判断有关。“去年10月份，在地产和银行双双低估值的背景下，判断地产调控的政策达到顶点，在经济增速下滑的背景下，政策预调微调是大趋势，特别是对于满足首套房刚性需求方面必须进行合理的微调，房地产行业的政策环境将会逐步改善的趋势是确定的。同时从资本市场来看，地产股尤其是其中的优质龙头大公司，由于其被严重低估且权重比例适中，在政策顶已经出现的背景下，其战略性投资价值已经显现，因此在今年年初起便系统性增仓房地产股。”他如是表示。
王海进一步表示，当前仍然看好地产板块：“当前经济仍在继续恶化中，预计今年上半年地产投资增速或将下降到个位数，甚至不排除负增长的可能。由于地产投资占社会总投资中的比例超过20%，且地产投资对上下游的关联影响巨大，因此地产投资增速的大幅快速下滑将对总体经济造成严峻挑战。在保持限购政策不变的前提下，有必要针对首套房甚至首改房等刚性需求进行政策微调，鼓励支持居民的合理住房需求。同时，当前通胀压力阶段性回调也提供了良好的时间之窗。”
2012市场重心上移
在谈到今年Ａ股市场看法时，王海对于今年走势相对乐观。“对大盘的乐观是建立在与去年对比的基础之上的。”他如是表示，“预计2012年全年经济增速呈前低后高、探底回升态势，流动性较2012年有所改善，今年市场可能呈区间震荡态势，市场重心震荡上移，可能全年涨幅在10%―20%，赚钱效应比去年有明显改善。”
同时，王海进一步指出，结构性分化也将会成为2012年市场的一大特点，高估值中小盘相对于低估值品种的溢价会进一步缩小。“今年市场中将存在非常显著的大结构性投资机会与风险并存的局面，优质蓝筹股如优质地产股等将具备大涨机会，而高估值品种将向它们本来的价值回归。”
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
