| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年05月24日 09:21 |
作者： |
郑洞宇 |
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□本报记者郑洞宇
2012年股债双双回暖反弹，而相对于近期波动较大的权益类产品，固定收益类基金表现更为稳健，受到市场追捧。银河数据显示，截至5月18日，今年以来普通债券型基金（一级）平均上涨4.73%，货币市场基金(A类)平均上涨1.7083%。大摩货币基金经理李轶表示，在当前资金宽松、利率下滑预期下固定收益类投资值得密切关注。
李轶认为，自去年年底以来，宏观经济的超预期下滑为债市收益率下行奠定了基础，固定收益市场出现显著的投资机会，加之连续“降准”改善债市资金面状况，投资固定收益工具的债券市场基金以及货币基金都获得较高正收益。
李轶表示，与去年年底以及今年年初相比，高等级债券收益率已经大幅下行，未来机会较小，市场机会后期集中在中低等级债券以及可转债。她强调，目前中低等级信用债普遍还有7-8%的到期收益率，随着信用利差的下行，持有收益还可能更高。去年在个别信用事件出现之后，信用债的风险溢价被过度放大反映，随着包括发改委、银监会、央行等监管机构的表态及相应政策调整，对于显性违约的零容忍以及企业资金环境的改善，有助于降低市场对信用风险的预期，信用债利差将有望进一步缩窄。目前可转债整体估值处于低位，如果下半年实体经济企稳，固定收益品种中可转债值得重点关注。
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