| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年03月29日 09:42 |
作者： |
黎宇文 |
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本报记者黎宇文
在金牛基金论坛上，广发基金副总经理易阳方表示，未来将会出现一批能实现长期增长的新行业，反映在股市上就是出现一批新蓝筹，因此投资中应重点关注“能长大”的子行业中的优质蓝筹。
“随着需求刺激政策已触及天花板，在调控政策将由需求转向供给的背景下，可能的改革包括：结构性减税，目前已启动个税改革及小规模企业营业税改革试点；放松管制，开放民营及外资企业进入限制领域，如铁路、石油化工等；体制改革方面，提升国企效率，加快社会政治经济体制转型等。”
易阳方预计，2012年国内经济将在探底后逐渐复苏，GDP增速在8.2%左右。“经济增长中枢的下移及高通胀基数，使得2012年的通胀形势明显改善。伴随着通胀环境的改善，流动性和资金环境也将回归中性，融资成本下行，利率重置继续，有助于提振实体经济，也将推动估值水平提升。”
易阳方认为，市场可能出现结构性投资机会包括：增长相对确定行业的估值平移，如银行、保险、煤炭、家电等行业的业绩仍能保持稳定增长；财政投资发力的潜在受益行业，如电网、通讯、水利、轨道交通、核电等领域可能因此获益；受调控影响估值触底的地产板块，地产行业随着政策放松预期以及地产企业对调控政策的适应，终归会回归正常化，其估值水平也将得到修复，带来结构性投资机会。
他表示，应重点关注“能长大”的子行业中的优质企业，如与经济转型、提振内需有关的大消费行业。随着经济转型，消费占GDP的比例将逐渐提高，大消费行业整体机会较大。还可重点关注受益于通胀下行，并能实现长期稳定成长的行业，如食品饮料、医药、商业和纺织服装等行业的优质公司。
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