| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年02月29日 09:21 |
作者： |
黎宇文;常仙鹤 |
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金鹰保本基金经理邱新红表示，随着政策面从过去的趋紧转为宽松，债券的牛市还没结束，未来还有较确定性的收益机会。
邱新红认为，政策的主要重心已经从抗通胀转为防止经济过快下滑，虽然1月份的CPI数据略高于市场预期，但随着节日过后食品价格的回落，2月CPI可能回落至3.5%附近，这为宏观政策的微调创造了空间。央行宏观政策可能会进一步宽松，未来降准甚至降息的通道或将进一步打开，流行性趋势会逐步向好，利率空间也会打开，这将对债券市场形成重大利好。短期内，流动性将得到明显改善，短端收益率下降幅度更大，带动曲线整体陡峭化下移，给利率产品和高评级信用债带来交易性机会。中长期内，信贷扩大、经济提振后，市场风险偏好上升，中低评级信用债投资价值逐渐显现。同时，市场流动性缓解、资金利率回落后，也更便于套利交易。
目前，金鹰持久回报分级债基正在募集中。该基金通过分级，B类份额获得了3.33倍的杠杆。邱新红表示，如果债市走牛，投资带有杠杆的分级债基B份额，收益机会很可能远远大于风险。如果是风险偏好较低的投资者，建议选择收益相对确定的A类份额。（黎宇文 常仙鹤）
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