| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年02月06日 08:20 |
作者： |
丁宁 |
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新思维挖掘新机遇
⊙本报记者 丁宁
经历过去年“泥沙俱下”的估值崩盘，目前市场正逐渐恢复“元气”。浙商基金投资总监陈志龙表示，当下系统性风险已有效释放，可以更加积极的心态去预期市场走向。而在具体投资方面，其表示将着重控制仓位，并遵循“新思维”投资思路积极布局“绿色创新”与“和谐民生”两大主题。
积聚“元气”
宏观方面，陈志龙的后市预期相对乐观。他表示，在政策微调的背景下，流动性持续收紧的局面有所缓解，微调的效果正逐渐显现。
“虽然这种转变可能比较缓慢，但是流动性触底、经济见底的即将发生的概率大大增加。”陈志龙告诉记者：“经过市场大幅下跌之后，系统性风险有了较好的释放，虽然中国经济存在着明显的结构性问题，但是对于一个增长8%以上的经济体，2012年低于10倍整体市盈率的市场，我们可以以更加积极的心态去面对。”
国外方面，陈志龙表示从估值表现看欧洲境遇并未至令人悲观地步，仍有回旋空间；而美国市场则以一系列好于预期的经济数据证明其依旧坚挺的活力。
此外，从量化数据角度，当下的市场无风险收益率数值甚至高于08年高点，风险收益比大为改善。
“种种迹象显示，目前市场正处于恢复‘元气’的阶段，尽管新股持续扩容、政策放松空间有限等因素依旧给市场回暖带来不确定性，但总体上股指向下风险已大为减小。”陈志龙认为。
新环境 新思维
谈及具体投资，陈志龙表示新年投资将把控制仓位作为重要工作，同时在经济转型大背景下，将运用新思维布局相关行业，捕捉市场机遇。
“去年的市场宜静，今年的市场相对宜动。”陈志龙表示：“各种积极因素的积聚使得今年市场捕捉机会的概率提升，因此投资效率较为关键，而提升效率的首要就是控制仓位。”陈志龙预期，今年可能会出现高低仓位频繁穿插全年投资的“快节奏”场面。
据悉，浙商聚潮新思维基金将于今日募集，担纲该基金经理的陈志龙在谈及新基金投资布局时表示，将重点关注社会经济发展中受益于“新思维”的行业和公司，具体表现为绿色创新和民生和谐两大主题，分享中国可持续发展的经济成果，实现组合资产中长期持续稳定增值的投资目标。
陈志龙介绍说，绿色创新发展主题是国家“十二五规划”发展的重点方向，一大批相关的企业在国内经济增长方式的转型中具有长期的投资价值；而和谐民生则源于“十二五”期间，政府对民生开支的投入将进一步增加，由此将带动一批行业和企业的发展，相关行业和企业呈现出长期的投资机会。
“政策红利无疑是对追求中长期稳健增值的主题投资的一大利好，在相当长的一段时期内，内需扩大、消费升级、产业链整合、绿色创新、民生和谐发展等将是本轮中国经济腾飞过程中的关键主题。”陈志龙表示。
而从短期看，在具体板块方面，陈志龙表示下一阶段行业配置方向将倾向于：金融及汽车等早周期行业，主题成长股，如农业、电力设备、高端装备制造、环保等，同时短期将增加周期股的配置，以期获取一定的反弹进攻性。
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