| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年12月16日 08:00 |
作者： |
黎宇文 |
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□本报记者黎宇文
欧债危机持续演变, A股受外围市场暴跌的影响再起波澜。面对当前宏观经济基本面诸多不确定因素，广发基金陈仕德认为，明年CPI可能下降到很低水平，房地产市场短期逐渐寻底，明年市场成为弱平衡市是大概率事件，流动性和货币政策方向决定明年市场机会。
陈仕德指出，预计明年CPI会以一种令人想像不到的方式下滑，甚至下降到很低水平。近期公布的数据表明，中国粮食生产应该没有问题。从目前来看，粮食价格已经不太可能再涨，猪肉价格也会回落。另外，今年国家的基础设施建设，房地产市场和建筑市场都在收紧，所以劳动力成本继续大涨的可能性也非常小。唯一不确定的就是大宗商品，大宗商品的价格目前来说比较低，就算反弹回今年5、6月的高位,明年同期同比来看也是增长为零。总体来看，明年一、二季度的CPI都将好于预期。
房地产市场方面，陈仕德认为，房地产市场是2011年中国宏观调控中的“重头戏”。各级政府进行房地产调控是作为一项政治工作来抓，其目的就是为了满足老百姓的住房消费需求，把房地产的投机属性和泡沫挤掉。从投资回报的角度来看，房地产市场将在较长一段时间内难有超额收益，短期现在是在逐渐寻底，中期则相对乐观。
陈仕德指出，随着通胀和房价下降，总体来看中国经济短期内将继续寻底。但如果降到8%以下的话，就业就会出现问题。如果明年经济增长率保持到8.5%到9%，就是非常理想的增长速度。所以，经济增速会相对的稳定下来。
对于明年A股的投资机会，陈仕德认为关键要看市场资金的流动性如何。2012年货币政策保持中性的概率较大，会比今年有所放松，整个市场的流动性也会有所改善。从整体来看，2012年的A股市场环境会比今年好，一个弱平衡市的出现正在成为大概率事件。
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