| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年06月15日 08:46 |
作者： |
田雨松 |
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□兴业全球基金田雨松
“投资的三条原则：第一条，保住你的本金；第二条，保住你的本金；第三条，记住前两条。”巴菲特的这个忠告，在最近的市场环境中尤为振聋发聩。今年A股市场大幅震荡，股票基金表现很不给力。银河证券数据显示，截至6月1日，今年以来股票型基金的平均跌幅超过10%。在通胀高企、股市动荡的背景下，投资者开始热衷于低风险理财产品，一向不显山露水的保本基金以其退可安心保本、进可分享收益的特点受到了市场的广泛认可。
据了解，国内的保本基金都取得了较好的收益，天相投顾数据显示，2005年运作的4只保本基金在上证指数下跌8.33%的环境下，整体净值增长9.27%；而在2006、2007和2009年牛市行情下，保本基金整体取得64.34%、64.95%和13.90%的收益，充分体现了善守能攻的优势。需求的旺盛促使今年保本基金发行风生水起。数据显示，今年已经成立的9只保本基金中，平均募集规模达到25亿元，明显高于同期新基金平均不足18亿元的首募规模。与此同时，兴全保本基金也已获监管部门核准，将于近期公开募集。
面对众多同类产品，投资者该如何选择并打理好保本基金呢？
首先，要仔细了解不同保本基金的特点。虽然属于同一类别，但不同基金公司发行的保本基金在保本策略和在保本范围上还是有所差别：有的采用CPPI策略，用债券投资的收益作为可以损失的风险资本；有的则采用基于期权的OBPI策略，嵌入了“可转债”基因；有的保障比例为投资本金的100%，有的则低于或略高于100％。因此，投资者在挑选保本基金时应详细了解产品特点和保本条款，选择适合自己的产品。
其次，要关注基金公司的品牌和基金经理的过往业绩。对于购买保本基金的投资者来说，除了保本需求之外，当然还希望能够获得超额收益，而保本基金资产内风险投资部分的比例及操作将成为能否获得超额收益的关键。因此，要选择具有专业稳定的投研团队、旗下产品过往业绩稳健的基金公司推出的保本基金；同时，基金经理经历牛熊、经验丰富也很重要。金牛公司、金牛基金经理，当然是上佳选择。
最后，对投资区间内可能出现的短期波动不要过于担心。由于有的保本基金只对在募集期内认购且持有至保本周期到期的基金资产提供保本承诺，在保本期内当其风险资产出现下跌时基金净值也有可能为负。然而，若因此赎回基金，将不能享受到约定的保本承诺，继而面临投资损失。因此，投资保本基金，最好仔细阅读保本条款，若不满足保本条款将无法享受到保本基金的保本优势。
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