| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2011年04月18日 08:54 |
作者： |
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德圣基金研究中心
4月14日仓位测算数据显示，上周各类型基金上升较为明显。可比主动股票基金加权平均仓位为87.02%，相比前周上升0.81%；偏股混合型基金加权平均仓位为82.47%，相比前周上升1.43%；配置混合型基金加权平均仓位73.57%，相比前周上升1.34%。测算期间沪深300指数上涨0.88%，存在轻微的被动加仓效应；扣除被动仓位变化后，各类型偏股方向基金仓位均有较为明显的主动增持。
非股票投资方向的其他类型基金也有加仓迹象。其中，保本基金加权平均仓位31.1%，相比前周上升1.57%；偏债混合型基金加权平均仓位27.18%，相比前周微升0.4%；债券型基金加权平均股票仓位14.47%，较前周上升0.82%。
从不同规模划分来看，上周各种规模的偏股基金仓位上升幅度相当。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位86.08%，相比前周上升1.02%。中型基金加权平均仓位83.85%，相比前周上升1.1%。小型基金加权平均仓位82.32%，相比前周上升1.07%。
从具体基金来看，上周基金主动增持占到多数。扣除被动仓位变化后，112只基金主动增持幅度超过2%，其中18只基金增持超过5%。另一方面，减仓基金数量较少，38只基金减持超过2%，仅3只基金主动减持超过5%。
上周基金仓位水平分布向重仓方向偏移。重仓基金（仓位>85%）占比44.42%，相比前周大幅增加6.62%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比24.95%，占比减少3.78%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为11.72%，降低2.27%；仓位较轻或轻仓基金占比18.9%，略微减少。
上周市场总体保持平稳，风格分化不明显但继续保持着年初以来的基调，低估值蓝筹仍然成为资金持续流入的方向。上周公布3月经济数据，月CPI同比上涨5.4%创出32个月新高，显示现实通胀压力仍然很大。而未来一月到期央票规模较大，紧缩货币政策仍然有继续出台的可能。但从基金策略来看，对于后续紧缩政策的担忧正在缓解，认为持续紧缩的政策累计效应将会逐渐显现的占到主流。因此在组合结构上，基金配置方向的转变仍有可能继续一季度的方向，二季度低估值蓝筹正在逐渐成为基金配置转向的共识。从上周操作来看，多数基金选择小幅增仓，同时结构调整延续之前方向。但股票型基金在平均仓位已经很高的情况下，增仓空间也较为有限，显著增仓的基金数量较少，主要是仓位较轻的基金。兴全、信诚、中银等之前策略较为谨慎的基金增持较为明显。而在股票方向减持的基金中，则以成长风格基金为主，暗示着结构调整仍在继续。
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