| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年04月21日 07:55 |
作者： |
丁宁 |
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⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文
曾经一度停滞的保本基金产品再度扩容，成为今年基金销售市场的一大亮点。伴随着震荡行情的延续，避险情绪助推下今年以来低风险基金产品销售升温，对于该领域投研人才的需求缺口随之扩大。
产品扩容超越存量
数据统计显示，今年以来已成立保本基金5只，分别为建信保本、汇添富保本、广发聚祥保本、国泰保本和东方保本，共筹资142.35亿元，平均单只保本基金的首募规模为28.47亿元，相较于15.05亿的同期所有基金平均首募规模，显示出较旺的人气。
此外，长盛同鑫保本昨日发行，加上目前在售的金鹰保本和诺安保本，近期在售保本基金继续保持在每周3只的态势；而公告显示，银河保本、南方保本、兴全保本上周竞相获批，未来一两周内，保本基金发行将进入高潮。
数据显示，截至4月20日，今年成立及在发的保本基金有8只，即便忽略已经获批和正在申请发行的“准保本基金”，今年的增量也已超过过去市场上的存量（5只）。分析人士称，曾经一度停滞的保本基金产品再度扩容，将其看成今年基金销售市场的一大亮点并不为过。
逆市发行热情何在
在宏观政策收紧之时，保本基金销售热情何以持续升温？
分析人士表示，一方面在于经济复苏下的市场震荡加剧，催生投资者谨慎心态，“保本”有了市场。该人士表示，作为重要的固定收益类基金产品，保本基金有其独特的收益和风险优势。对于认购新基金的投资者，该类型基金有可靠的补偿，不但风险降到最低，且能获取不定的超额收益，对于保守的投资者颇具吸引力。
另一方面，去年保本基金条例的修改使得这一类型基金的重要性再度得以认可，各基金公司纷纷积极响应。“在新基金发行竞争激烈的情况下，为了避免过度的同质化竞争，基金公司都寻求发行结合市场热点的新产品”。
东方保本基金基金经理杨林耘表示，目前的市场环境有利于保本基金的建仓。她表示，在央行加息通道中，尽管初期对债券市场明显不利，但进入加息的中后期，债市整体票息收入提高有望抵御资本利得的损失，债券投资仍然有望取得正收益。
人才缺口持续扩大
伴随着震荡行情的延续，避险情绪助推下今年以来低风险基金产品销售升温，除了保本基金，债券基金今年以来发行势头依然强劲。数据显示，在传统上以股基为主力的新基金发行市场，目前在发的偏股型基金有10只，而低风险产品如债基和保本基金加起来则有12只。
低风险产品的扩容使得行业对该领域投研人才的需求缺口扩大。华富基金曾刚表示，债券投资经理的培养周期需要5至7年，随着固定收益类产品的快速扩容，“目前是人才断档期”。
“本来在基金公司的人才储备结构中低风险产品的投研力量就不是重点，在前一轮牛市中，一些不甘寂寞的低风险产品基金经理‘转行’做股票，加上一些优秀人才外流到其他渠道，确实有点‘青黄不接’的味道。”某基金公司固定收益部总监表示。
业内人士认为，与券商、保险等机构相比，基金能够提供给固定收益类投研人员的薪酬并不具竞争优势，因为相较于股基，低风险产品的管理费率相对较低。市场上出现越来越多债基基金经理一拖多的现象，也是当下该领域投研人才紧俏的表现。
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