| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年04月18日 06:33 |
作者： |
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证券时报记者：西蒙斯和大奖章基金成功的主要原因是什么？
刘钊：量化投资最关键的是模型要好。但模型由人开发，大奖章基金的成功在于他们有一个优秀的团队。西蒙斯本身曾是数学系的系主任，创建了几何里着名的Chen-Simon理论，获得几何领域的最高荣誉，团队还有数论领域着名奖项得主，有破译密码专家、军事通讯专家等，据说他们的投研人员有一半以上是博士。另外，西蒙斯的基金拥有一个良好的合作氛围，激励也较好。西蒙斯的公司离职率很低，员工能专注于模型开发本身。而专注是做好一件事情的根本。
证券时报记者：量化投资通常会遇到哪些风险？是否有相应的解决方法？
刘钊：量化投资最大的风险因素是资产配置的流动性，曾经风光一时的长期资本管理公司（LTCM）是由几个诺贝尔经济学奖获得者创立的，因为流动性造成严重亏损而破产。为了解决这一问题，我们会严格控制流动性风险，以后在我们的基金中，每一只个股的占比都会很低，这样增仓减仓相对容易，不至于造成较大的流动性障碍。
证券时报记者：你对量化基金在今年市场上的表现怎么看？
刘钊：今年的市场属于震荡行情，存在一些结构化机会，部分股票会有超额收益，存在阿尔法（Alpha）的机会，而量化基金的主要目标就是捕捉Al－pha。量化基金能为投资者提供一种有别于传统基金的新选择。
证券时报记者：我们知道公司将要发行一只量化基金，与现有的量化基金相比，有何特色？
刘钊：我们是一只纯量化基金，不但量化选股，也会有量化择时，我们也明确使用多因子模型。
证券时报记者：外方股东摩根士丹利在量化投资中会提供哪些帮助？
刘钊：作为在国际上领先的金融企业，外方股东摩根士丹利在数量化模型研究领域处于全球领先地位，大摩多因子精选策略基金正是借鉴了摩根士丹利的研究方法和经验，进行符合中国本土国情的创新性投资实践。
可以说，我们的量化基金的核心竞争优势也在于摩根士丹利。我们很幸运的是拥有具备国际视野的股东和管理层，我们的模型也得到了他们的支持，可以严格地将量化方法贯彻到底。
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