| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年03月14日 08:03 |
作者： |
安仲文;黄金滔 |
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⊙本报记者 安仲文 黄金滔
经过对投资模式创新，南方基金越来越注重在把握行业整体性超额收益的同时，尽可能的回避市场风险和净值波动，分散优化的策略促成了南方基金在高铁、工程机械、水泥领域的成功投资。南方基金恒元保本、南方盛元红利基金经理蒋峰接受《上海证券报》采访时透露，未来南方基金还将适时的进行产品和策略的创新，在具体行业选择上，将继续看好国内高端装备制造领域的一些先进细分行业。
“南方基金的保本产品未来可能会进行一定程度的创新。” 蒋峰对记者表示，这一目的是通过产品细分来满足投资者的多元化需求，以增强南方保本产品在国内低风险产品中的竞争力。
据悉，基于战胜市场基准和较好的业绩排名的考虑，包括保本基金在内的南方基金产品都在实行管理方法的创新，比如说基于对沪深300所覆盖的十几个行业的研究，南方基金重点对那些历史上取得较好超额收益的行业来加以研究，相对于沪深300的基准，南方旗下基金产品在这些这类行业上面的配置相对较高。
在基金投资模式上，南方基金也正悄然发生变化。与精选一两只个股不同，南方基金目前强调分散优化的配置策略。
“过去可能在某个行业里面挖掘一到两只个股，可能就会取得比较好的收益，但是现在上市公司情况越来越多元化、复杂化。”蒋峰告诉记者，考虑到基本面、估值等各个因素，南方基金认为投资策略不是重点挖掘一两家公司，而是一批公司，相对分散的配置的目的是使得收益跟整个行业的收益水平相当，也保证了整个组合不会因为个股过于集中导致净值出现较大波动。
而从实际的投资效果上，此类分散优化的配置策略似乎更能取得较好的收益。蒋峰坦言，从目前试行的角度来看，南方基金今年在高端装备、家电、水泥、工程机械等行业上配置取得不错的成绩，未来还会不断地对行业配置的方法加以改进和完善，目的就是使整个产品的收益水平在同行之间更具有吸引力。
上述信息显示南方基金越来越多的关注重点行业可能出现的整体性收益机会，抓行业成为投资决策的重要内容。蒋峰表示，下一阶段的配置思路是基于对市场箱形振荡作出行业决策。
“首先关注的是在估值方面有足够的安全边际的行业，同时要有一定的支持性政策或其他方面的股价催化剂来加以带动，使得市场相信它业绩有可能出现超预期，符合此类条件的行业板块可能在未来三个月中表现会好一些。”，蒋峰认为，这些板块很可能还是出现在水泥、建材、家电、汽车这些传统的领域，这主要是因为廉租房未来有大量的建设投入以及家电更新换代等因素，此类行业数据会因为真实需求的带动而超出市场预期，同时因各种利好的政策带动，此类标的的弹性也会相对大很多。
而对于战略性长线配置的品种，蒋峰依然认为，高端装备制造会贯穿全年甚至更长的时间。他向记者指出，在劳动力成本上升、产业升级、节能降耗、环境保护等共同因素的推动下，高端装备制造的景气度将进一步进入上升通道，其中包括电力设备、海洋工程、工程机械、电机节能设备等。与此同时，国内也在进行产业更新换代，这都会继续拉动高端装备制造业的长期需求，虽然这些标的在今年的前两个月中已经出现一波不小的行情，但从整个经济结构转型的大背景下看，今年初的高端装备制造业的行情还仅仅是一个序曲。
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