| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年01月20日 08:59 |
作者： |
巩万龙 |
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⊙记者 巩万龙 ○编辑 张亦文
伴随国家调控政策频繁出台，最近市场震荡不止。对此，长信基金首席策略分析师安昀指出，对于市场重新乐观的决定性因素，要从经济、通胀、流动性和估值几个方面来考虑，市场重新发生大的反弹行情尚需时日。
安昀分析认为，要期待市场重新乐观，就至少要求预期不久以后通胀将缓解。而影响通胀的三个因素分别是：食用农产品、大宗商品和翘尾因素。前期食品价格的上涨，主要是因为劳动力成本上升，其无法通过紧缩控制。按照历史情况，元旦到春节是中国的消费旺季，食品价格通常会上涨，春节过后会迅速回落，但由于各地对食用农产品进行限价，从而减少供给，所以今年春节后食品价格能否回落存在很大不确定性。大宗商品的上涨对国内企业的传导已经开始，一些制造企业正在面临越来越大的成本压力，总体来看今年的通胀风险上半年要远大于下半年。所以，在未来6个月之内，还看不到通胀缓解的希望。
安昀表示，如果估值能够跌到一个很有吸引力的位置，也可以提供阶段性做多的机会。因为参与超跌反弹需要足够的安全边际保护，然而目前市场显然还不具备足够的安全边际，市场重新乐观可能尚需时日。
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