| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年01月10日 08:44 |
作者： |
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鹏华基金研究部总经理冀洪涛日前表示，今年A股市场平衡和震荡的特征会更明显，市场平稳震荡，但波幅减小，鹏华基金今年更看好四大战略新兴产业和大消费行业的投资机会。
冀洪涛认为，2011年宏观政策可能会更中性，受此影响市场表现也会更中性。今年政策可能会非常灵活。市场的不确定因素，国内主要是货币政策和信贷政策“松”还是“紧”的问题；国外则要看欧美国家经济复苏的情况。今年，国内通胀压力较大，信贷或者对于一些重大行业的具体政策，需要密切关注。
在行业选择上，冀洪涛认为，很难从大行业大板块角度来选择投资机会，今年或会是一个更均衡的市场，周期性行业和非周期性行业在某一特定的市场阶段都会有机会，很难说某个板块全年都有机会，市场波动可能还是比较大。
冀洪涛表示，从大方向来看，与“十二五”新兴产业规划相关的行业都值得重点关注，虽然可能目前估值较贵，但可能未来3-5年方向都会不错。新兴行业中，鹏华基金重点关注：节能环保、生物产业、新一代信息技术和高端设备制造等四个支柱产业。此外，鹏华基金还看好大消费概念。中国消费升级是一个大趋势，不同收入阶段消费不同层次的产品，消费板块值得投资者认真“耕耘”。
谈及银行、地产板块的投资机会，冀洪涛认为，今年这两个板块应该不会像2010年那样惨，但今年要得到更多超额收益也并不容易。这两个板块是“稳定剂”，是长期稳定投资的价值型产品，而不是市场追求的高成长品种。
冀洪涛表示，由于目前市场整体估值水平偏低，因此，今年市场可能不会有太大的系统性风险，但也不会涨太高，毕竟很多小品种还存在结构性泡沫问题。今年自下而上的投资机会会更明显。他认为，今年市场的另一个风险是大小非解禁和扩容压力，中小盘股票目前有一定的估值泡沫，确实面临很大减持压力，所以对高估值的板块应该保持谨慎的态度。
冀洪涛最后建议投资者，可以对照“十二五”规划布局未来3-5年的投资组合，把筹码放得更长期，看准方向、坚决持仓、不要反复折腾。
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