| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2010年12月07日 14:26 |
作者： |
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尽管当下两市较为低迷，但在更多业内人士看来，市场并不缺乏结构性机会。博时行业轮动基金拟任基金经理刘建伟表示，近期下跌是在全球货币流动性宽松背景下，资产价格迅速上涨后带来的获利回吐与正常调整。在流动性充裕仍会持续的大背景下，未来市场仍然存在结构性机会，可以谨慎看好。具体到行业投资机会上，刘建伟认为今后新基金成立后，将围绕货币政策和“十二五”规划两大投资主线进行布局。
货币政策主线，可以分为通胀受益和汇改受益两大方面。顺着通胀受益这个概念可以寻找一些议价能力比较强的行业，特别是那些加了价还能把东西卖出去的公司值得重点关注。对于汇改受益，鉴于人民币升值的趋势确定，那些能够改善资产负债表的行业如航空业，同样值得关注。
目前“十二五”规划的大致线条已经确定，接下来随着规划的逐步细化，与之相关的一些新兴行业的市场容量可能会变得很大，相应的板块和个股也会受到投资者的喜爱。刘建伟认为，新兴行业在某些领域和国外先进技术差距较小，加之国内庞大的市场帮助了相关公司做一些研发和资本积累，比较容易形成突破口。
今年的震荡行情下，行业分化较为明显，如果明年第一季度延续这种行情，这就对行业轮动策略的实施提出了更高要求。对此，刘建伟表示，要成功实现行业轮动策略，最重要的一点还是对整个宏观经济形势和行业的把握，而博时基金在这个方面已积累了较多优势。当前的市场环境对于新基金建仓而言也是一个不错的时机。
银河证券基金研究中心分析师李薇也指出，近期市场仍然缺乏推动整体性行情的因素与动力，因此活跃的行业轮动、市场的结构性走强仍然是较大概率事件。对于基金投资者而言，震荡的市场环境下，主动型基金仍是相对较优的选择。同时，近来股指的深幅调整也为年底成立的新基金提供了低位建仓的好时机。
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