| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年11月29日 08:51 |
作者： |
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在市场暴跌后，近日呈震荡格局，长信基金策略分析师毛楠认为，短期内，在流动性整体状况依旧充裕的背景下，就此直接进入中期下跌趋势的可能性比较小，而市场在大幅下跌之后会产生结构性的分化。
毛楠分析指出：一方面，受紧缩政策预期影响的周期性行业很难出现板块整体性上涨，估值高企决定了其调整将具有一定的持续性。另一方面，消费类板块的问题主要是整体估值偏高，相关上市公司的成长性以及由于十二五政策转变导致的政策溢价将逐渐体现，在出现大幅调整后，可以借机为明年做重点布局。从时间顺序上来看，结合十二五调结构的大政策背景，应该首先关注消费类股票的投资机会，而市场对于周期性股票的观点已经发生了逆转，短期很难出现根本性的变化。
毛楠表示，中期角度看，通胀以及政策转向将是市场重要的投资方向。一方面，明年一季度重工业出现大幅反弹的可能性很大，如果本轮市场出现较大幅度的下跌，也可做重点的布局。结合目前机构的配置以及估值情况，仍建议可重点关注煤炭板块。而涉及通胀的食品饮料和农业板块以及加息周期中保险板块也可重点关注。另一方面，战略新兴产业是政策转向的重点，成长性高、市值小、有技术和政策壁垒的行业值得关注。
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