欧洲等国及日本仍然保持宽松货币政策，美国更是在近期推出第二波量化宽松（QE2），再次试图通过大印钞票来刺激经济。在利率零水平下，政府继续注入流动性，成为了欧美日的最后绝招。其实QE2不管规模如何，看看“量宽老祖”日本的经验和QE1的效果，就预示着效果只可能是短暂的。未来几年美国的公众、家庭、企业都在减债，银行的存款和未偿还贷款额正在减少，导致银行的总资产不断收缩。

　　美国公众缺乏借贷意愿，银行又不愿放贷，量化宽松政策根本没法让货币流向实体经济。虽然QE2在推动重振美国经济增长和就业上作用有限，却因为释放了大量货币，从而加速中国等新兴国家的资产泡沫化，不可避免的扰乱了他们的复苏步伐。此外，中国外汇储备中约65%为美元资产，美元继续贬值，对中国经济影响很大。同时，因为中国是资源进口大国，美元贬值引发商品价格大涨，对中国的经济发展也非常不利。美国再次推出量化宽松，显示其全力防止陷入“日式通缩”的决心；而中国也开始把经济的重心从“保增长”转移到“防通胀”。东西的两个世界，冷热不均，各自采取措施来促进经济增长。

　　中国近期的加息政策有着多种良性作用：有助于显示管理层宁愿放缓增长也要控制通胀的决心；在当前的货币战争如箭在弦之际，中国开始启动摆脱美元的独立货币政策，有利于汇改的继续推展；有助于化解发达国家要求人民币升值的压力；中国加息让亚洲国家也“放心”地紧缩（澳洲和印度随后加息），形成抗拒流动性泛滥的联合力量。东南亚各国也开始协调各国汇率措施，泰国央行总裁巴山已与邻近国家的央行讨论，有需要时采取联合行动来打击货币炒卖活动；在通胀变得严重前加息，可以有效地减缓通胀预期，让民众对政府下决心控制通胀充满信心。最后，有序地紧缩有助于控制房市过热，安定民生，缔造和谐社会。中国每年7%-8%的GDP增长速度对于经济稳定持续的增长起到了良好的保障作用，所以选择在这个时点加息正当时。（作者为汇添富亚澳优势精选基金基金经理）