| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年10月26日 09:17 |
作者： |
安仲文;黄金滔;吴晓婧 |
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⊙记者 安仲文 黄金滔 吴晓婧 ○编辑 谢卫国
昨日的市场可谓全面开花，深成指大涨509点，涨幅3.85%，沪指也“升”势浩大，上涨76点，涨幅达2.57%。“十二五”规划和加息都成了市场看多理由。那么，在一片“涨”声中，基金大佬们又持何观点呢？有何动作呢？
对于央行的加息动作，海富通基金表示，央行加息的意图可能是近期通胀压力较大，而经济形势整体较好，加息对市场的影响可谓有限，且在美元贬值趋势不改的前提下，中国加息会令人民币升值的预期更加强烈，在人民币升值背景下，A股市场有可能获得来自更多场外的增量资金，最近股市成交金额的攀升似乎已经显露端倪。
信达澳银基金投资总监王战强指出，加息本身对我国经济的影响并不大，但它意味着货币政策的转向，至于从现在起是否会进入一个持续的加息通道，只能说有这个可能，具体要取决于物价的发展及经济的形势，而目前市场普遍认为后期物价的发展形势不太值得担忧。
从中期看，王战强判断A股应会维持震荡向上的格局，但相对于10月初的上涨形势来说，涨幅会有所趋缓。他指出，当前备受关注的“十二五”规划对股市有一定的正面因素，短期这种影响可能在今年底或者明年初呈现，并且在未来5年内都将会持续。从板块来看，“十二五”规划之后，大众收入水平有望提高，从而促进消费，对消费类板块是利好；同时还会促进地区均衡发展，中西部等区域板块也会得到支持；此外，“十二五”规划中产业结构调整的导向更加突出，对七大战略性新兴产业做了明确的规划，会直接利好节能环保、新能源等新兴行业。
鹏华基金研究部总经理冀洪涛认为，近期市场行情仅仅是估值修复和纠偏的行情，四季度仍只存在结构性机会，长线仍看好新经济板块，一批上市公司的新鲜血液正在改变市场版图，传统权重股的利润贡献和市值比例将趋于下降。
冀洪涛认为，“十二五”规划出台意味着未来3-5年的投资方向是非常明确的。钢铁、地产、银行等行业是市场的权重股，但不是市场超额收益的来源。冀洪涛表示，上市公司的新增血液正在改变市场版图。再过3年，投资者可能会发现服务业比重很大，而原来传统行业的比重下降了。所以基金在研究布局上，需在坚持传统领域投入兵力的同时，关注这些新增血液。
在配置方面，或可关注有分歧的、但估值非常低的行业，比如家电，这是超额收益来源。另外，市场需关注小盘股的解禁，并做好积极的准备。如果出现很大跌幅，可考虑适时投入。
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