09年基金业总体管理费用率1.1% 4基金经理最赚钱 |
| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年08月07日 12:14 |
作者： |
何安 |
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中邮四位基金经理帮公司“赚”5.9亿管理费
“我们不创造财富，我们只是资本的搬运工。”这是一位基金经理朋友在MSN上的签名。初品这句话，觉得蛮有意思的。基金经理作为二级市场的投资人，的确并未创造任何财富，他们的任务就是把市场上的资金，搬运到投资者的口袋。
但是细细品味，似乎比喻仍有一些不妥。因为搬运工是创造财富的，搬运工其实是物流的一部分，他接受着聘请者的指令，把商品安全运到指定地点。有效地提高商品面向市场的速度，这就是搬运工的价值。而“资本的搬运工”却往往不能像普通搬运工那样精准地完成任务。当基民们希望“资本搬运工”将市场上的钱搬到自己口袋里的时候，他们发现那些“搬运工”有时会迷失方向，反而把自己口袋里的钱搬到市场上去了。
不同基金的管理费数据对比
虽然资金搬运的方向无法保证，但是毕竟“资本的搬运工们”付出了辛苦劳力，理应给他们以回报，使他们能继续在这个岗位工作下去。
基金管理费就是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金净资产值的一定比例，从基金资产中提取。
管理费率和基金风险程度成正比，风险程度越高，基金管理费费率就越高，股票型基金年费率为1%～2%。
第一财经日报《财商》统计了去年60家基金公司的年报，根据基金公司的管理基金资产以及管理费用合计两项指标来比较各基金公司管理费费率。
经计算，目前管理费费率最高的是，拥有7位基金经理、5个基金产品、管理基金资产达62.24亿的东吴基金管理有限公司，管理费费率达1.67%。其余一些费用率比较高的基金公司有：管理费费用率1.51%的浦银安盛基金管理有限公司、管理费费率为1.48%的诺德基金管理有限公司、管理费费率为1.47%的天弘基金管理有限公司等。
而与之对应的管理费费率最小的公司是新华基金管理有限公司，该公司目前旗下拥有3只基金，有4位基金经理在打理，基金资产为71.4亿元，管理费费率仅为0.734%。其余管理费费率比较低的公司有：管理费费率为0.76%的申万巴黎基金管理有限公司、管理费费率为0.81%的交银施罗德基金管理有限公司。
与此同时，该60家基金公司旗下的547位基金经理管理着640只基金，截至2009年年底，基金份额达2.3万亿，基金总资产有2.5万亿，合计管理费用为285亿，行业总体管理费费率为1.1%。
既然管理费就是支付给基金管理人的管理报酬，本报统计了每个基金经理所分得的管理费数额。据统计，去年年底基金公司基金经理人均获得管理费1亿元以上的基金公司有6家。
其中位居榜首的是中邮创业基金管理有限公司。中邮创业基金管理有限公司基金经理非常少，仅4人，是其排名第一的关键原因，虽然公司管理费用合计并不多，仅为5.9亿元，但人均管理费已达1.48亿元。
其次是华夏基金管理有限公司，其人均管理费也达1.27亿元。华夏基金管理有限公司基金经理人数多达21位，是60家基金公司里拥有基金经理数最多的，其资产规模也是业内最大，高达2400多亿元，是真正的行业龙头。
其余4家基金公司依次是博时基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司、广发基金管理有限公司以及南方基金管理有限公司。
而同期基金公司经理人均获得的管理费在1000万以下的基金公司有5家，其中民生加银基金管理有限公司稳坐倒数第一。
民生加银基金管理有限公司的基金经理也不多，仅4人，但其管理费用更少，仅为1887万元，人均获得管理费仅471万。
屈居倒数第二的是浦银安盛基金管理有限公司，其人均获得管理费563.5万元，排在倒数第三的是摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，其人均获得管理费617.8万元。
基金经理的薪酬，基民的心愁
由于管理费成本的存在，基民投资基金的机会成本就会有所提高，假设基民必须支付1.1%的管理费，也就是说投资基金的年收益率必须在（2.25+1.1）%=3.35%（其中2.25%为目前银行一年期存款的固定利率）以上才能跑赢银行利率，这是投资基金必须克服的机会成本。
遗憾的是，海通证券截至6月25日公布的股票型基金经理业绩排名中，共采样数据109家基金近1年业绩表现，其中净值增长率大于3.35%的仅34家，合格率为31.1%。采样150家基金近半年的业绩表现，发现仅8家基金经理年化收益率大于3.35%，合格率仅为5.3%，这可能与近期市场表现疲软有关。
与2008年暴跌相比，这一年业绩赶不上机会成本似乎变得可以原谅了，如果说“资本搬运工”的确把市场上的钱搬到了基民口袋，发点薪酬，那是无可厚非的。可是2008年的大熊市，随着大盘从5200多点开盘，冲高到5500点之后，一路下跌最后在年底收于1820点。
这场暴跌却从来不影响基金经理们的薪酬，在基民们饱受煎熬的时候，基金经理们依然赚得盆满钵满。
6月底中信证券（600030.SH）公布了有关转让华夏基金51%股权的公告，向外界披露了华夏基金――这家国内规模最大的基金公司2008年和2009年的财务报表。
有数据显示，华夏基金这两年支付给职工以及为职工支付的现金分别为5.19亿和6.69亿元。结合华夏基金这两年的员工人数分别为397人以及539人，很容易得到华夏基金这两年人均薪酬福利分别为130万、124万的结论。
为何几乎所有“资本搬运工”都搬错了方向，不止做了无用功，还对基民造成了一定的损失，基金公司的薪酬还能那么多呢？游戏规则是这样。华夏基金管理有限公司目前管理了24只基金，拥有2400多亿资产管理规模，仍按1.1%的资产管理费费率来计算，一年的资产管理费就有26.4亿。再看中信证券年报数据披露，华夏基金2008年、2009年的净利润分别是12.24亿元与11.08亿元。那也就能理解华夏基金老板给员工一半利润作为酬劳，这并不算太多。
在这似非而是的逻辑下得到的却是似是而非的答案。一方面是基民自己的资产严重缩水，另一方面“资本搬运工”在那里邀功领奖金，这时候基金经理的巨额薪酬，就变成基民们的心愁了。
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