| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月20日 09:43 |
作者： |
李小天 |
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□兴业全球基金 李小天
每逢年终盘点，基民最热衷的话题莫过于基金排名，而在同类基金中排名靠前的基金随之就会被打上“明星基金”、“热门基金”、“冠军基金”的光环而被投资者追捧。相对于铺天盖地的广告轰炸和营销说辞，“数字”似乎是最客观的标准，这正确吗？
晨星公司的基金研究主任罗素?金奈尔并不认同这种说法。他将靠基金排名选基的投资者类比为“体育记者”，他称：投资者总是误将基金收入的排序和体育赛场上的排名相类比，谁的排名靠前，谁就是那年最好的团队。但实际上，选择好基金可没有这么简单。
为什么基金排名靠不住呢？最主要的原因在：短期的收益数据具有较大欺骗性。正所谓最好的基金经理也有最糟糕的时候，而糟糕的基金经理也会有他们的好日子。每年的基金排行榜上都不乏昙花一现的冠军，这一点已经经过历史的多次证明。在选择基金时，以下三点无法排名的因素，同样值得我们重点关注。
其一，基金投资策略。如果你希望在基金投资上获得更好的收益，就有必要了解基金的投资策略与风险。举例来说，当你明确你所投资的基金遵循的是趋势投资、价值投资、成长投资抑或是指数投资的策略时，你就更清楚这种投资策略所带来的投资风险可能来自何处，从而明确购买这只基金的原因以及何时应该赎回。
其二、基金公司的经营理念。基金投资收益和公司经营理念相关？当然。如果基金公司一味追求短期收益，那么其为了吸引更多的投资者，旗下的基金投资风格就会更激进――这更有助于其销售业绩而非投资者的利益。正因如此，基金公司的企业文化和职业道德非常值得纳入投资者选择基金的考量。毕竟在基金投资长达10年、20年的周期内，许多东西都会发生变化，但一个企业的文化不会发生多大的改变。
其三，投研团队的稳定性。在其新书《基金间谍》中，罗素?金奈尔深入研究了20只顶级基金后，得出一个结论：优质基金的一个共同点，就是“稳定”。大部分入选的基金都有强大的团队作为支撑，基金经理也很少离任。投研团队的稳定性更有助于投资理念的传承和延续，也同时是透露基金公司企业文化的重要讯息。
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