| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月07日 09:50 |
作者： |
易非 |
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近期市场对于银行再融资的反应很强烈，1月6日市场尾盘放量下跌，有人士分析可能与银行的融资传闻有关系。民生加银投资总监黄钦来则对此看得很淡，他表示，一些银行股的ROE在20%左右的水平，投资回报率很高，息差的扩大，也将成为行业向上的驱动因素。只是信贷政策的收紧对房贷利润会有一些负面影响。如果纯粹从财务角度来看，这些银行股的再融资应该属于利好。他同时分析说，银行的再融资实质上比较确定，股份制银行预计都是配股，总量不会特别大，国有大银行短期内融资的可能性不太大，因为本身并没有明确的方案，到最后决定可能还需要一段时间。
黄钦来投资经验非常丰富，现任民生加银基金公司投资总监，自2009年3月底担任民生加银品牌蓝筹灵活配置基金经理，该基金截至2009年底累计回报率达到23.7%。他即将掌舵的民生加银精选股票基金目前正在发行之中。
在采访中，他指出近一段时间市场波动较大的原因正在于多空分歧较大，利好市场的因素有很多，比如宏观经济复苏态势明确，企业盈利增长很快，导致动态估值水平不断下降。但利空的因素也不少，比如，宏观调控政策发生了微妙或者说是渐进式的变化，还有市场扩容压力非常大，新股发行非常密集，多空因素的交织，就导致了如今这种震荡较大的市场格局。
但黄钦来对2010年的市场仍然抱有很大的信心，他指出，“如果2010年宏观经济政策不发生重大转向，市场温和上涨的概率还是比较大的，投资应该可以取得正收益。”
在对投资机会进行展望时，他表示，上游关注资源品中的煤炭板块。对于中游其看好先进制造业。下游行业黄钦来看好消费品，认为2010年消费品的机会将会大于投资品。在采访中他表示看好3G产业。
在采访中，黄钦来向中国证券报记者透露说，民生加银基金的投研团队经过一年多的磨合，已经较为成熟。投研团队的核心成员都具有非常资深的经验。
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