| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年11月23日 10:04 |
作者： |
郑伟辉 |
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□交银施罗德环球精选价值证券投资基金经理 郑伟辉
交银环球基金从去年2008年金融危机开始弥漫开来的时候成立，取得了远超越基准的收益，主要原因是我们投资团队对于全球经济环境的准确判断。从去年8月份股票估值相对较高的时期开始，我们就严格控制仓位，去年四季度末的仓位也基本在13%左右，并用大量资金购买国债避险。
而从今年2月底开始，交银环球开始逐步提高仓位，到一季度末就已在较高仓位运作。事实上，上半年确实是投资海外股市一个较好时机，当时市场正在逐步恢复。我记得大概在4、5月份，我每天早上6：30打开我的手机，会看到美国股市起码有3到4只配售股票，而且每只配售股大概是在半小时之内就售完，这证明有潜质及价值股票的需求仍然热切。
这一操作调整为投资人带来了丰厚回报，并实现了分红。交银环球的基金净值从三月初的0.89元，逐步攀升至目前的1.629元（累计净值）。并且在今年五月份和七月份，向基金份额持有人进行了两次收益分配，共计向基金份额持有人按每10份基金份额派发红利0.80元。
交银环球基金在投资策略上，注重在全球范围内，精选具备良好成长前景、持续竞争优势、定价合理的高质量的上市公司。我们可以共享外方股东，也是海外投资顾问的施罗德投资管理有限公司在全球庞大的研究团队和全球行业专家小组。QDII基金管理团队会以全面的视角对股票进行挑选，最终精选出500只左右具备高评级的股票以备用。应该说，交银环球基金与海外投资顾问施罗德投资管理有限公司共享其全球研究平台，为我们的操作带来了更多更准确的全球视野。
前期市场已经上涨了很多，对于未来，目前市场存在着诸多疑虑。我认为，中国和美国的经济或许都已度过最坏的时刻，目前正处于恢复之中；并且，市场流动性仍然保持一定程度的宽裕，很多资金正在准备进入股市。对于2010年的市场，我们认为持续转好的增长预期和低利率的经济环境会继续推升股市向前。2010年的全球经济增长预期已经在之前预期的2%基础上有所上调。这样的上调主要是由于过去两个季度超预期的GDP增长和企业调查结果的改善，尤其值得一提的是，欧洲和日本的增长预期也出现最大程度的上调。受益于OECD地区增长的提升，新兴市场将很大程度从中受益。中国在财政刺激政策的带动下率先复苏，我们认为更好的时候值得期待。
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