| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月10日 09:50 |
作者： |
易非 |
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招商基金判断“三网融合”中的投资机会值得关注
今年以来，随着新基金密集成立，招商基金投研团队认为，这些新基金或将重点关注“三网融合”广电行业。
招商行业领先拟任基金经理涂冰云表示，中国电信运营商重组之后形成了各具特点的中国移动、中国电信和中国联通三大集团，竞争格局将有别于2G时代。此外，已提出多年的“三网融合”开始有了实质性进展，信号之一是中国电信推出的“CDMA+WiFi”营销方案，其二是深圳移动与深圳广电签署框架合作协议。
涂冰云认为，中国电信的“C+W”方案很好地利用了自身的固网优势，实现了移动通信的差异化竞争。“我们可以认为电信的‘C+W’方案是第一个真正意义上的FMC（固网移动融合），运营商第一次将固网和移动业务置于同一业务方案中，这也是三网融合的一个实质性方案。”他还表示，深圳移动和深圳广电刚刚签署的框架合作协议，更是迈出了电信与广电合作的重要一步。
正是基于以上研究和认识，涂冰云认为，“三网融合”的相关投资机会值得关注。从目前市场整体估值水平看，中小盘股的估值泡沫让新基金望而却步，除了蓝筹股外，“三网融合”行业可能具有良好的业绩增长预期，且估值水平偏低，将成为新基金建仓的良好品种。
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