| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月03日 13:42 |
作者： |
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海富通风格优势康赛波表示
关注通胀预期和创新行业投资机会
海富通风格优势基金经理康赛波在接受中国证券报记者采访时表示，经济阶段性见底的信号日趋明显，下一阶段将更关注通胀预期和创新类行业中蕴含的投资机会。
康赛波认为，受第二产业生产低迷影响，一季度GDP同比增速为6.1%，创1994年以来新低，但调整后的环比增速较2008年四季度显著反弹。剔除春节影响后，3月份发电量的下降幅度收窄到1.3%；受国企和重工业增加值带动，工业增加值也于3月同步大幅回升到8.3%，较1-2月份提高4.5个百分点，反映了政府投资项目对工业生产的拉动作用。此外，一季度物流协会和里昂证券的两个PMI指数均明显回升，前者更回到中位区间以上，但两者在3月份出现明显背离，反映了国有大企业和民企的冷热不均。
他指出，综合看，二季度投资将持续维持高位。但与政府相关的基础设施和公共事务类投资仅占整体固定资产投资的31%，低于私人投资领域，如果后续不能有效带动私人投资回升，中期内很难完全抵消私人投资放缓带来的影响。
康赛波表示，未来投资将重点关注四个主要方向。一是，如果经济恢复速度不够理想，政府接下来会如何出手，尤其是在民生和消费领域有什么动作；二是，通胀预期会不会真的演变成通胀，以及将对大宗商品、基础材料产生什么影响；三是关注政府扶持力度高的科技创新行业，其中某些子行业，如低碳经济、航母计划、核高基、进口替代等具备长期投资机会；最后还将关注出口形势能否逆转。他还强调，其中通胀预期和创新类行业资产是他们最重视的。
他说，此轮A股反弹，流动性因素起了主要作用，估值明显存在高估。扣除银行板块，整体市盈率最高超过25倍，PB超过2.8倍。从目前看，更应该回归有业绩支撑的板块。
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