| 来源： |
海富通基金 |
发布时间： |
2009年05月23日 09:10 |
作者： |
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海富通基金一周市场热评（5月18日——5月22日）
本周五个交易日呈现出先扬后抑的走势，从周三尾盘跳水开始，A股市场出现连续调整，周五（5月22日）上证综指收报2597.6点，跌13.02点，跌幅0.5%，深成指报10072.63点跌0.36%。
在上证综指走上2600点后，来自各方的压力也同时增加。本周宏观政策未见令市场振奋的消息，权重股走势疲软，加上前期涨幅较大的煤炭与地产板块获利回吐，大盘显现疲态，成交量连续萎缩。
海富通基金认为，中国宏观经济前景成为各机构最关心的问题，市场进入新的“犹豫期”。尽管有观点认为本轮经济危机已经见底，明年中国GDP增长将恢复至较高水平，但这样的乐观论调并未获得绝大多数的认可。因为近期公布的经济数据尽管显示出复苏的信号，但却低于前期的乐观预期，且最新出台的政策并没有带来太多惊喜。
较为谨慎的观点认为，去年底开始的四万亿投资以及年初以来的一系列刺激强度较大的产业振兴政策对于经济增长的真实效果，有待于今年三四季度的经济数据来检验。在此前提下，A股市场的震荡与反复也在情理之中。
海富通基金表示，目前房地产交易量重新开始活跃，去库存化的速度要好于预期，且开发商对于新开工建设的态度较年初积极许多，汽车行业在相关政策刺激下也表现不俗。由于房地产行业与汽车行业的景气程度涉及到消费与投资两大环节，因此在未来的三季度，房地产行业与汽车行业仍然是经济活动的关注焦点。
需要提醒投资者的是，由于出口行业在中国经济的重要性，受到金融风暴影响较大的美国等外围市场，在未来第三季度的表现也会影响到A股走势。
此外，由于强周期行业与经济复苏后动关系较为密切，煤炭、钢铁与有色金属等强周期板块也值得继续关注。
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