| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年05月04日 07:51 |
作者： |
李良 |
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信诚精萃成长基金经理刘浩表示，二季度将是经济复苏预期的关键检验时期，灵活的仓位变动是基金投资成功的关键。
分析此轮反弹原因，刘浩认为，一是因为前期政府大规模经济刺激计划已逐步显效；二是因为宽松的货币政策缓解了信贷萎缩现象，一季度信贷的快速增长，给予了资本市场足够的流动性；三是国内宏观经济已有见底迹象，预计各类经济数据将逐步回升。
综合而言，刘浩认为，中短期A股市场仍会维持震荡向上的走势，大盘整体向下杀跌的可能性不大，相较于前期涨幅过快而初显结构性泡沫的中小盘股，大盘蓝筹股整体估值水平相对比较健康。
他还表示，未来看好“核心+卫星”的投资策略，将灵活配置有业绩支撑、有安全底线的个股，并看好与四万亿经济投资和后续经济刺激计划相关的行业。
一季末理柏开放式基金业绩排行榜显示，信诚基金旗下的信诚精萃成长股票型基金在总回报（一年）、稳定回报（一年）、总回报（综合）、稳定回报（综合）等方面均获优级评价。
刘浩指出，二季度将是经济复苏预期的关键检验时期，货币政策基调仍将延续。一季度新增贷款和货币供应增速均超出普遍预期，4月的货币信贷增速仍将维持较高水平，流动性充裕仍具备良好基础。此外，新一轮经济刺激计划或可期待。虽然市场震荡在所难免，但未来影响市场的两个最重要积极因素并未发生改变，而且积极效用强化的结果将有助于市场信心的进一步提高，所以短期市场前景仍然乐观。
综合而言，刘浩认为，在这样的背景下投资，安全仍是上上策。刘浩表示，后市将重点选择有业绩支撑且有安全边际的个股。
刘浩表示，未来信诚精萃成长基金将采用“核心+卫星”的投资策略，即60%的仓位持有适合中长期投资的股票，另外20%或更多仓位将根据市场形势变化，灵活配置一些安全边际较高，弹性较大的股票。具体到行业上，刘浩看好与4万亿投资和后续经济刺激计划相关的行业：如建筑建材、电力设备、机械、新能源、房地产、消费等。后期预计到市场走好的话，会超配一些弹性比较大的行业。
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