| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年03月09日 08:41 |
作者： |
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今年年初股市开门红，市场乐观预期回升，但好景不长，调整接踵而至。去年债券基金很火，但是前段时间债券基金出现了负收益。预期不明朗，使投资者在股市和债市间徘徊不定。在震荡市的背景下，投资者应何去何从？为此，记者专访了金元比联基金公司的基金经理何旻，他是目前国内唯一管理过三只保本基金的基金经理，并将出任目前正在热销的金元比联丰利债券型基金的基金经理。
何旻认为，债券市场近期调整主要是两个原因造成的。一方面是因为股票市场的回暖导致了一部分资金从债券市场分流到股票市场，另一方面是因为大部分的债券在经历一段时间的大幅上涨之后，其收益率已经非常低，对很多资金吸引力已经不够，有回调的要求。因此就在短短的一个月左右的时间里，债券市场出现了快速下跌，使得一些去年12月份发行的债券基金出现了短暂的负收益。
但他强调，在经过了这一次上涨和下跌之后，目前债券市场进入了一个相对稳定的时期。
对于2009债市的走势，何?F认为，今年债市的特征应该是比较稳定，小幅微涨。理由是目前的宏观经济的反弹并不确定，不存在加息的基础。同时，如果欧洲的金融危机进一步恶化导致欧洲央行降息，那么考虑到中欧之间的利差扩大的话，中国央行有可能进一步采取降息措施。因此，如果大的利率环境没有大变化，今年债券市场的走势很大部分会取决于资金的宽裕程度。目前，市场中有一种说法是“债基进入细分时代”。何?F并不认同这一观点。自2002年国内发行第一只债券基金以来，债券基金的种类已经有所增加。但是还没有进入细分时代。如果细分时代到来，应该有企业债基金、金融债基金、短期票据基金，甚至垃圾债基金等品种出现。
何?F表示，目前正在销售的金元比联丰利债券基金为了能够把握今年市场尤其是股票市场的机会，除了有20%的股票投资外，还特别加上了最多不超过40%的可转债的配置空间。
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