| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年03月09日 08:42 |
作者： |
王小静 |
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契约监测：债基违背"政府债券不低于5%"，不碰国债
多个基金经理认为"国家债券包括国债和央票"。事实上，国债并不是央票。政府债券也不完全等同与国债
政府债券、国家债券、国债、央票……在基金合同和契约里，常常会出现这些名词。原本并不复杂的概念，由于被一些基金公司不规范地使用，使投资者变得云里雾里。
如果较起真儿来，恐怕很多基金，特别是债券基金难逃违约干系。
专业的基金管理者们当真如此糊涂？还是欲盖弥彰？
基金合同概念模糊
理财周报梳理了国内所有基金公司旗下所有的开放式和封闭式基金，发现多数基金都有类似的规定，"基金保留现金及到期日一年以内的政府债券合计不低于5％"。
在基金公司披露的第四季度报中却有很多基金公司并未完全遵守这种投资限制。
一些基金在契约或合同中投资组合规定"基金投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%"。但是，在四季度报中却没有达到。例如，华宝兴业多策略增长（240005）在报告期末按债券品种分类的债券投资组合中显示，国家债券持有为0；保康系列的债券也存在类似问题。其中，宝康消费品（240001）国家债券持有为0；宝康灵活配置（240002）持有国家债券4.86％；宝康债券（240003）持有国家债券1.30％。
"国家债券包括国债和央票"。在理财周报访问的过程中，很多债券基金经理都认为应该如此界定。
但是，包括华宝兴业多策略增长在内的很多基金在报告期末按债券品种分类的债券投资组合中，却将国家债券和央行票据、金融债券、企业债券、可转债等放到了并列的分类当中。
反言之，如果将央行票据算做是国家债券或者政府债券的话，那么很多公司持有的国家债券和央行票据的比例加在一起确实达到基金合同规定的"基金投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%"。而以上几家公司的央票和现金加起来的比例也达到了5％。但是，这个概念就变成了"国债包括国家债券和央票"。
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