信诚深度价值股票型基金(LOF)招募说明书更新摘要 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年03月17日 04:53 |
作者： |
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（２０１１年第１次更新）
【重要提示】
本基金于２０１０年７月３０日基金合同正式生效。
投资有风险，投资人申购本基金时应认真阅读招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
本更新招募说明书所载内容截止日若无特别说明为２０１１年１月３０日，有关财务数据和净值表现截止日为２０１０年１２月３１日（未经审计）。
一、基金管理人
（一）基金管理人概况
基金管理人：信诚基金管理有限公司
住所： 上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心汇丰银行大楼９层
办公地址： 上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心汇丰银行大楼９层
法定代表人：张翔燕
成立日期： ２００５年９月３０日
批准设立机关及批准设立文号：中国证券监督管理委员会证监基金字【２００５】１４２号
注册资本： ２亿元人民币
电话： （０２１）６８６４ ９７８８
联系人： 隋晓炜
股权结构：
（二）主要人员情况
１． 基金管理人董事、监事基本情况
张翔燕女士，董事长，硕士学位。历任中信银行总行营业部副总经理、综合计划部总经理，中信银行北京分行副行长、中信银行总行营业总部副总经理，中信证券股份有限公司副总经济师，中信控股有限责任公司风险管理部总经理。现任中信控股有限责任公司副总裁。
马春光先生，董事，研究生。历任中信公司业务部会计、中信兴业信托投资公司财务经理、总会计师等职。２００２年１０月起担任中信信托有限责任公司副总经理。
陈一松先生，董事，金融学硕士。历任中信实业银行资金部科长、中信证券股份有限公司总裁办主任、长城科技股份有限公司董事会秘书、中国建设银行股份有限公司行长秘书兼行长办公室副主任。现任中信信托有限责任公司副总经理。
Ｇｒａｈａｍ Ｄａｖｉｄ Ｍａｓｏｎ先生，董事，南非籍，保险精算专业学士。历任南非公募基金投资分析师、南非Ｎｏｒｗｉｃｈ公司基金经理、英国保诚集团（南非）执行总裁。现任英国保诚集团亚洲区总部基金管理业务执行总裁。
叶小琪女士，董事，中国香港籍，高级工商管理硕士。历任汇丰投资管理有限公司副总监、保德信集团亚洲资产管理亚洲区区域总监、法国兴业资产管理（香港）有限公司首席市场总监、法国兴业证券董事总经理。现任英国保诚集团亚洲区总部基金管理业务零售业务总监。
郑美美女士，董事，新加坡籍，工商管理硕士。历任新加坡金融管理局金融市场发展规划部处长。现任保诚基金管理（新加坡）有限公司督察长。
何德旭先生，独立董事，经济学博士。历任中国社会科学院财贸所副所长、研究员。现任中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副所长、金融研究中心副主任。
夏执东先生，独立董事，经济学硕士。历任财政部财政科学研究所副主任、中国建设银行总行国际部副处长、安永华明会计师事务所副总经理、北京天华中兴会计师事务所首席合伙人。现任北京京都天华会计师事务所有限责任公司副董事长。
李莹女士，监事会主席，金融学硕士。历任中国建设银行沧浪办事处信贷科长、中国建设银行苏州分行中间业务部总经理助理、北京证券投行华东部一级项目经理、中新苏州工业园区创业投资有限公司投资银行部总经理、苏州工业园区银杏投资管理有限公司副总经理。现任苏州创业投资集团有限公司财务总监。
解晓然女士，监事，双学位，历任上海市共青团闸北区委员会宣传部副部长、天治基金管理有限公司监察稽核部总监助理。现任信诚基金管理有限公司监察稽核总监。
詹朋先生，职工监事，经济学学士。历任上海证券有限责任公司计划财务部主管、万家基金管理有限公司基金会计。现任信诚基金管理有限公司运营总监。
２．经营管理层人员情况
王俊锋先生，总经理、首席执行官，工商管理硕士。历任国泰基金管理有限公司市场部副总监、华宝兴业基金管理有限公司市场总监、瑞银环球资产管理（香港）有限公司北京代表处首席代表、瑞银证券有限责任公司资产管理部总监。现任信诚基金管理有限公司总经理、首席执行官。
隋晓炜先生，副总经理，经济学硕士，注册会计师。历任中信证券股份有限公司高级经理、中信控股有限责任公司高级经理、信诚基金管理有限公司市场总监。现任信诚基金管理公司首席市场官。
黄小坚先生，副总经理、首席投资官、股票投资总监，经济学硕士。历任申银万国证券公司研究所行业分析师，银华基金管理有限公司行业研究员、投资管理部组合经理、基金经理，华宝兴业基金管理有限公司基金经理。现任信诚基金管理有限公司副总经理、首席投资官、股票投资总监、信诚优胜精选股票型证券投资基金基金经理。
３．督察长
唐世春先生，督察长，法学硕士，历任北京天平律师事务所律师；国泰基金管理有限公司监察稽核部法务主管；友邦华泰基金管理有限公司法律监察部总监、总经理助理兼董事会秘书。现任信诚基金管理有限公司督察长。
４．基金经理
张锋先生，复旦大学经济学硕士。历任上海证券有限公司行业研究员、兴业证券股份有限公司行业研究员、上海融昌资产管理有限公司行业研究员。２００５年１２月加入信诚基金管理有限公司任股票投资副总监，自２００８年６月７日起至今担任信诚盛世蓝筹股票型证券投资基金的基金经理。
５．投资决策委员会成员
黄小坚先生，副总经理／首席投资官／股票投资总监；
王旭巍先生，固定收益总监；
胡喆女士， 研究总监；
陈培峰女士，交易总监；
刘浩先生，股票投资副总监；
张锋先生，股票投资副总监。
上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
１、基金托管人概况
名称：中国建设银行股份有限公司（简称：中国建设银行）
住所：北京市西城区金融大街２５号
办公地址：北京市西城区闹市口大街１号院１号楼
法定代表人：郭树清
成立时间：２００４年０９月１７日
组织形式：股份有限公司
注册资本：贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字［１９９８］１２号
联系人：尹 东
联系电话：（０１０） ６７５９ ５００３
２、主要人员情况
杨新丰，投资托管服务部副总经理（主持工作），曾就职于中国建设银行江苏省分行、广东省分行、中国建设银行总行会计部、营运管理部，长期从事计划财务、会计结算、营运管理等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。
纪伟，投资托管服务部副总经理，曾就职于中国建设银行南通分行、中国建设银行总行计划财务部、信贷经营部、公司业务部，长期从事大客户的客户管理及服务工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。
３、证券投资基金托管业务情况
作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行，中国建设银行一直秉持“以客户为中心”的经营理念，不断加强风险管理和内部控制，严格履行托管人的各项职责，切实维护资产持有人的合法权益，为资产委托人提供高质量的托管服务。经过多年稳步发展，中国建设银行托管资产规模不断扩大，托管业务品种不断增加，已形成包括证券投资基金、社保基金、保险资金、基本养老个人账户、ＱＦＩＩ、企业年金等产品在内的托管业务体系，是目前国内托管业务品种最齐全的商业银行之一。截至２０１０年１２月３１日，中国建设银行已托管１７８只证券投资基金，其中封闭式基金６只，开放式基金１７２只。建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平，赢得了业内的高度认同。２０１０年初，中国建设银行被总部设于英国伦敦的《全球托管人》杂志评为２００９年度“国内最佳托管银行”（Ｄｏｍｅｓｔｉｃ Ｔｏｐ Ｒａｔｅｄ），并连续第三年被香港《财资》杂志评为“中国最佳次托管银行”。
三、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
１、直销机构：
信诚基金管理有限公司及本公司的网上交易平台
住所：上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心汇丰银行大楼９层
办公地址：上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心汇丰银行大楼９层
法定代表人：张翔燕
电话： （０２１）６８６４ ９７８８
联系人：殷宇飞
投资人可以通过本公司网上交易系统办理本基金的开户、认购、申购及赎回等业务，具体交易细则请参阅本公司网站公告。网上交易网址：***．
２、代销机构：
１）中国建设银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街２５号
办公地址：北京市西城区闹市口大街１号院１号楼长安兴融中心
法定代表人：郭树清
电话：０１０－６６２７５６５４
传真：０１０－６６２７５６５４
联系人：张静
客服电话：９５５３３
公司网站：***
２）中信银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区朝阳门北大街８号富华大厦Ｃ座
法定代表人：孔丹
客服电话：９５５５８
联系人：贾林英
电话：０１０－６５５５７０１３
传真：０１０－６５５５０８２７
网址：***
３）中国农业银行股份有限公司
住所：北京市东城区建国门内大街６９号
办公地址：北京市东城区建国门内大街６９号
法定代表人：项俊波
客户服务电话：９５５９９
网址： ***
４）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦
法定代表人： 秦晓
电话：０７５５－８３１９８８８８
传真：０７５５－８３１９５０４９
联系人：邓炯鹏
客服电话：９５５５５
网址：***
５）交通银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区银城中路１８８号
法定代表人：胡怀邦
电话：（０２１）５８７８１２３４
传真：（０２１）５８４０８４８３
联系人：曹榕
客户服务电话：９５５５９
网址：***
６）宁波银行股份有限公司
注册地址：宁波市江东区中山东路２９４号
办公地址：宁波市江东区中山东路２９４号
法定代表人：陆华裕
客户服务统一咨询电话：９６５２８，上海地区：９６２５２８
网址： ***
联系人：胡技勋
联系方式：０２１－６３５８６２１０
传真：０２１－６３５８６２１５
７）华夏银行股份有限公司
地址：北京市东城区建国门内大街２２号
法定代表人：吴建
联系人：马旭
客户服务电话：９５５７７
网址：***
８）东莞银行股份有限公司
注册地址：东莞市运河东一路１９３号
办公地址：东莞市运河东一路１９３号
法定代表人：廖玉林
客户服务热线：０７６９－９６２２８
网址：***
９）中信证券股份有限公司
注册地址：深圳深南大道７０８８号招商银行大厦Ａ层
法定代表人：王东明
联系人：陈忠
电话：０１０－８４８６３８９３
传真：０１０－８４８６５５６０
网址：***
１０）中信金通证券有限责任公司
注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道５８８号恒鑫大厦主楼１９层、２０层
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道５８８号恒鑫大厦主楼１９层、２０层
法定代表人：刘军
开放式基金咨询电话：０５７１－９６５９８
开放式基金业务传真：０５７１－８５１０６３８３
联系人：俞会亮
网址：***
１１）中信万通证券有限责任公司
注册地址：青岛市崂山苗岭路２９号澳柯玛大厦１５层（１５０７－１５１０室）
办公地址：青岛市东海西路２８号
法定代表人：张智河
联系人：吴忠超
联系电话：０５３２－８５０２２３２６
客服电话：０５３２－９６５７７
网址：***
１２）中信建投证券有限责任公司
注册地址：北京市朝阳区安立路６６号４号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街１８８号
法定代表人：张佑君
联系人：权唐
联系电话：（０１０）８５１３０５８８
开放式基金咨询电话：４００８８８８１０８
网址：***
１３）中国建银投资证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心Ａ栋第１８层至２０层
公司地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心Ａ栋第１８层至２０层
法定代表人：杨小阳
联系人：刘权
联系电话：０７５５－８２０２６５２１
客服电话：４００－６００－８００８
公司网站：***
１４）招商证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５层
法定代表人：宫少林
联系人：林生迎
电话：（０７５５）８２９６０２２３
传真：（０７５５）８２９４３６３６
网址：***
客服电话：９５５６５、４００８８８８１１１
１５）国信证券股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦１６层至２６层
法人代表人：何如
联系电话：０７５５－８２１３０８３３
基金业务联系人：齐晓燕
联系电话：０７５５－８２１３０８３３
传真：０７５５－８２１３３３０２
全国统一客户服务电话：９５５３６
网址：***
１６）海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路９８号
办公地址：上海市广东路６８９号
法定代表人：王开国
电话：０２１－２３２１９０００
传真：０２１－２３２１９１００
联系人：金芸、李笑鸣
客服电话：９５５５３或拨打各城市营业网点咨询电话
公司网址：***
１７）申银万国证券股份有限公司
注册地址：上海市常熟路１７１号
办公地址：上海市常熟路１７１号
法定代表人：丁国荣
联系人：邓寒冰
联系电话：０２１－５４０３３８８８
传真：０２１－５４０３５３３３
客服电话：０２１－９６２５０５
网址：***
１８）中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街３５ 号国际企业大厦Ｃ 座
办公地址：北京市西城区金融大街３５ 号国际企业大厦Ｃ 座
法定代表人：胡关金
联系人：李洋
联系电话：０１０－６６５６８０４７
客户服务电话：４００８－８８８－８８８
网站：***
１９）国泰君安证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区商城路６１８号
办公地址：上海市浦东新区银城中路１６８号上海银行大厦２９楼
法定代表人：祝幼一
联系人：芮敏祺
电话：０２１－６２５８０８１８－２１３
客户服务热线：４００８８８８６６６
２０）广发证券股份有限公司
法定代表人：王志伟
注册地址：广州市天河北路１８３号大都会广场４３楼
办公地址：广东广州天河北路大都会广场１８、１９、３６、３８、４１和４２楼
联系人：黄岚
统一客户服务热线：９５５７５或致电各地营业网点
开放式基金业务传真：（０２０）８７５５５３０５
公司网站：***
２１）广发华福证券有限责任公司
住所：福州市五四路１５７号新天地大厦８层
法定代表人：黄金琳
联系人：张腾
电话：０５９１－８７３８３６２３
传真：０５９１－８７３８３６１０
客户服务电话：９６３２６（福建省外请加拨０５９１）或拨打各城市营业网点咨询电话
２２）西藏同信证券有限责任公司
注册地址： 拉萨市北京中路１０１号
办公地址：上海市永和路１１８弄东方环球企业园２４号楼
法定代表人：贾绍君
电话：０２１－３６５３３０１５
传真：０２１－３６５３３０１７
联系人：刘宇
客服电话：４００－８８１１１－７７或拨打各城市营业网点咨询电话
公司网址：***
２３）光大证券股份有限公司
注册地址：上海市静安区新闸路１５０８号
办公地址：上海市静安区新闸路１５０８号
法定代表人：徐浩明
客服电话：４００８８８８７８８、１０１０８９９８
联系人：刘晨
联系电话：０２１－２２１６９９９９
网址：***
２４）安信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元
办公地址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元
法定代表人：牛冠兴
开放式基金咨询电话：４００８００１００１
联系人：陈剑虹
联系电话：０７５５－８２５５８３０５
网址：***
２５）齐鲁证券有限公司
注册地址：济南市经十路２０５１８号
办公地址：济南市经十路１７７０３号
法定代表人：李玮
联系人：吴阳
联系电话：０５３１－８１２８３９３８
传真：０５３１－８１２８３９００
客服电话：９５５３８
公司网址： ***
基金管理人可根据有关法律法规要求，根据实情，选择其他符合要求的机构代理销售本基金或变更上述代销机构，并及时公告。
３、场内发售机构：深圳证券交易所内具有基金代销业务资格的会员单位，具体名单见本基金份额发售公告。
（二）注册登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京西城区金融大街２７号投资广场２３层
法定代表人：金颖
办公地址：北京西城区金融大街２７号投资广场２３层
联系电话：０１０－５８５９８８３９
传真：０１０－５８５９８９０７
联系人：朱立元
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：通力律师事务所
住所：上海市银城中路６８号时代金融中心１９楼
办公地址：上海市银城中路６８号时代金融中心１９楼
负责人：韩炯
联系电话：（０２１）３１３５８６６６
传真：（０２１）３１３５８６００
联系人：安冬
经办律师：吕红、安冬
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称： 毕马威华振会计师事务所
住所： 北京市东长安街１号东方广场东二办公楼八层
办公地址：北京市东长安街１号东方广场东二办公楼八层
法定代表人：萧伟强
电话：８６２１ ２２１２ ２８８８
传真：８６２１ ６２８８ １８８９
联系人： 王国蓓
经办注册会计师：王国蓓、黄小熠
四、基金的名称
信诚深度价值股票型证券投资基金（ＬＯＦ）
五、基金的类型
契约型、上市开放式
六、基金的投资目标
通过对公司基本面的研究，深入剖析股票价值被低估的原因，从而挖掘具有深度价值的股票，以力争获取资本的长期增值。
七、基金的投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括创业板股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种（如股指期货等），基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例不低于６０％，其中投资于本基金定义的价值型股票的资产占股票资产的比例不低于８０％；债券、资产支持证券等固定收益类证券品种占基金资产的比例不高于４０％；现金或到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的５％；权证不超过基金资产净值的３％。
当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。
八、基金的投资策略
１、资产配置策略
本基金定位为股票型基金，其战略性资产配置以股票为主，并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下，本基金允许在一定的范围内作战术性资产配置调整，以规避市场风险。
本基金的资产配置策略基于ＭＶＳＲ分析框架来制定。ＭＶＳＲ分析框架包括四个部分：Ｍ－宏观经济情况，Ｖ－估值水平，Ｓ－市场情况，Ｒ－风险状况。
关于宏观经济情况，本基金将重点分析国内外的宏观经济政策和宏观经济数据。宏观经济政策主要包括财政政策和货币政策，财政政策会重点关注国家的产业政策，货币政策会重点关注信贷政策、利率政策和汇率政策；宏观经济数据主要包括ＧＤＰ以及投资、出口和消费的情况、ＣＰＩ和ＰＰＩ，以及其他一些领先和同步指标。
关于估值水平，本基金将重点分析目前市场整体的估值水平、盈利状况、未来一年的盈利预测情况以及外推１２个月的风险溢价水平情况。
关于市场情况，本基金将重点研究三个方面，一是主要指数情况，包括国内的主要指数（沪深３００指数、中小板指数等）和国外主要市场的指数情况；二是资金的供给情况；三是行业分类指数的表现情况。
关于风险状况，本基金将重点分析宏观经济政策和产业发展政策的变化、经济数据（包括宏观数据、行业数据和单个公司经营业绩）的变化、资金供给的变化、以及外围市场的变化等。
对上述四个部分，本基金会进行最近三个月和未来１２个月的分析和预测，从而得出乐观、中性、谨慎和悲观的看法，在这些分析的基础上，得出对市场、行业的整体判断和指数运行空间的判断，并根据这些判断来决定本基金的大类资产配置比例和行业配置策略。
２、股票投资策略
（１）选股策略
本基金的核心理念是价值投资，即投资于市场价格低于其内在价值的股票。
公司内在价值的评估和判断包括公司的历史纪录和未来前景两方面。具体考量因素包括公司未来的预期收益和股息以及未来预期收益和股息的乘数（既包括历史可测的纪录影响，也要考虑一些重要的其他因素，例如行业的性质、公司的竞争地位、管理层的才能等等）是否在股价中被完全反映；公司的分红情况即股息收益率是否稳定并在将来可以持续；公司的资产本身是否会因重组、并购等行为发生重大变化等等。
结合中国经济和Ａ股市场的特点，根据上述因素考量的不同角度，我们进而把价值型股票归为三类：低估值类、稳定收益类和反转类。
１）低估值类股票，即市盈率、市净率、市现率等相对估值水平较低的股票，可能由于该公司属于成熟行业或其他原因使市场在一定时期内对该公司形成较为一致的低估值判断。
由于不同行业所适用的相对估值判断方法不同，本基金将针对各行业特点合理运用以下一种或几种基本判断标准：
●最近一年的Ｐ／Ｅ值低于行业平均水平
●最近一年的Ｐ／Ｂ值低于行业平均水平
●最近一年的Ｐ／ＣＦ值低于行业平均水平
２）稳定收益类股票，即有较稳定分红能力的股票，股利收益水平相对高于市场平均水平，并期望能保持稳定增长（并非快速增长），或至少保持不变。
基本判断标准为：
●过去两年内连续分红，其中分红包括现金股利和股票股利；
●最近一年股息率（每股现金分红／最近１年内经复权调整的股价）市场排名进入前２５％。
除此之外，本基金还将关注采取回购股票等替代现金分红方式来提高股东回报的上市公司股票。
３）反转类股票，即公司当前处于较为困难的阶段且业绩表现不佳，因而被市场忽略并导致估值水平较低，但公司在可预见的将来存在业绩改善的潜力，并促使市场对其重新定位估值，从而给投资者带来资本增值机会。
基本判断标准为：
●公司由于商业模式的改变在未来有较好的发展前景，但目前其优势尚未显现或将逐步显现；
●公司在技术革新等原因在提高毛利率方面有较大优势，从而对公司基本面产生较大影响；
●公司存在兼并、收购或重组的可能，且该兼并、收购或重组对公司的未来发展将产生较大的积极影响；
●由于行业周期反转使得公司未来发展前景看好；
●依托于中国经济发展，受惠于国家产业政策扶持或区域性发展机会的公司；
●其他由于公司本身的特殊性而使公司基本面发生重大变化且有潜在较大发展空间的公司。如某个行业由于发展使得行业更为细分，公司在该子行业中有领先地位，或其某项创新或专利使得该公司有较好的盈利前景等。
（２）公司治理风险评估
上市公司治理分析是基本面研究的重要环节。在符合上述选股标准的基础上，本基金还将重点考察公司治理结构，从而对上市公司作进一步挖掘，以确保在投资上规避公司治理风险。
本基金考察的公司治理结构既包括股东对经营者的监督与制衡机制，又包括公司与其他所有利益相关者的关系，例如债权人、雇员、政府和社会等，是否通过一套正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调公司与这些利益相关者之间的关系，以保证公司决策的科学化。
本基金在进行公司治理风险分析时，将重点考察股东大会对于行使股东权利的保障、投资者有效沟通、董事会和监事会的规范运作和独立运作情况、上市公司与控股股东之间的关系、上市公司信息披露是否符合规范、董事及管理层的勤勉尽责情况、绩效评估与激励约束机制、公司履行社会责任的情况等内容。
（３）行业配置调整
本基金的个股选择以“自下而上”为主，但同时也将结合行业研究分析辅以“自上而下”的行业配置。
在经济周期的复苏、繁荣、衰退、萧条等四个阶段中，不同行业表现出来的经营状况和盈利能力有很大差别。这种行业对于宏观经济波动的敏感度差异演绎了经济周期下的产业轮动。
本基金按照自上而下的理论方法，研究不同的经济周期阶段对不同行业的影响，从而选取能够从经济周期的各个阶段中分别受益的行业进行重点投资。例如：在经济衰退期和萧条期，注重成长性行业投资；在经济萧条期和复苏期，注重周期性行业的价值投资；在经济繁荣期，注重周期性行业的成长投资等等。
本基金管理人建立的行业研究体系包括宏观经济周期、行业生命周期、行业结构升级、宏观和产业政策等内容。在上述行业分析的基础上，力求对于行业的周期性、需求的成长性因素以及竞争状况做出判断。再结合市场估值因素等，寻找出在不同阶段最适合进行投资的行业。
３、债券投资策略
本产品采用自上而下的投资方法，通过整体债券配置、类属配置和个券选择三个层次进行积极投资、控制风险、增加投资收益，提高整体组合的收益率水平，追求债券资产的长期稳定增值。
（１）整体债券配置
本基金通过对收益率预期，进行有效的久期管理，从而实现债券的整体配置。
（２）类属配置
本基金的战术性类属配置策略包括：
●跨市场配置策略
●收益率曲线策略
●收益差额策略
个券选择策略注重收益率差分析和个券流动性分析。
（３）本基金还将特别关注发展中的可转换债市场，主动进行可转债的投资。转债投资同样采用公司分析法和价值分析。
４、其他金融工具的投资策略
本基金对权证等衍生金融工具的投资以对冲投资风险或无风险套利为主要目的。基金将在有效进行风险管理的前提下，通过对标的证券的基本面研究，结合衍生工具定价模型预估衍生工具价值或风险对冲比例，谨慎投资或运用衍生工具。
在符合法律、法规相关限制的前提下，基金管理人按谨慎原则确定本基金衍生工具的总风险暴露比例。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为８０％×上证１８０指数收益率＋２０％×中信标普全债指数收益率。
十、基金的风险收益特征
本基金为主动投资的股票型基金，属于证券投资基金中的高风险、高收益品种。本基金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安全和增值。
十一、基金投资组合报告（未经审计）
本基金管理人董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据基金合同的约定，于２０１１年２月２８日复核了本招募说明书中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告的报告期为２０１０年１０月１日至２０１０年１２月３１日。
１．报告期末基金资产组合情况
２．报告期末按行业分类的股票投资组合
３．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
４．报告期末按债券品种分类的债券投资组合
报告期末本基金未持有债券。
５．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
报告期末本基金未持有债券。
６．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
７．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
８．投资组合报告附注
（１）本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
（２）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
（３）其他资产构成
（４）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金未持有可转换债券。
（５）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
（６）投资组合报告附注的其他文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本招募说明书。基金业绩数据截至２０１０年１２月３１日。
（一）基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
（二）基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：１、基金合同生效起至披露时点不满一年（本基金合同生效日为２０１０年７月３０日）。
２、按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。本基金投资于股票资产占基金资产的比例不低于６０％，其中投资于本基金定义的价值型股票的资产占股票资产的比例不低于８０％；债券、资产支持证券等固定收益类证券品种占基金资产的比例不高于４０％；现金或到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的５％；权证不超过基金资产净值的３％。截止本报告期末，本基金尚处于建仓期。
十三、费用概览
（一）与基金运作有关的费用
１、费用的种类
（１）基金管理人的管理费；
（２）基金托管人的托管费；
（３）基金财产拨划支付的银行费用；
（４）基金合同生效后的基金信息披露费用；
（５）基金份额持有人大会费用；
（６）基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；
（７）基金的证券交易费用；
（８）基金上市初费和上市月费；
（９）依法可以在基金财产中列支的其他费用。
２、上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定，法律法规另有规定时从其规定。
３、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（１）基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的１．５％年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×年管理费率÷当年天数
Ｈ为每日应计提的基金管理费
Ｅ为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起５个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延。
（２）基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的０．２５％年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×年托管费率÷当年天数
Ｈ为每日应计提的基金托管费
Ｅ为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起５个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延。
（３）除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。
４、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。
５、基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日２日前在指定媒体上刊登公告。
（二）与基金销售有关的费用
１、本基金的申购费率如下：
（注：Ｍ：申购金额；单位：元）
２、本基金的赎回费率：
（１）场外赎回费率按照基金份额持有时间逐级递减，场外赎回的实际执行的费率如下：
（注：Ｙ：持有时间，其中１年为３６５日，２年为７３０日）
场外赎回费率按基金份额持有期限递减。从场内转托管至场外的基金份额，从场外赎回时，其持有期限从转托管转入确认日开始计算。
（２）场内赎回费率不区分基金份额的持有时间，为固定赎回费率０．５％。
（３）本基金的赎回费用由赎回人承担，其中２５％的部分归入基金财产，其余部分用于支付注册登记费等相关手续费。
十四、对招募说明书更新部分的说明
基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金招募说明书进行了更新，主要更新内容列示如下：
１、在“重要提示”部分，加入“本更新招募说明书所载内容截止日若无特别说明为２０１１年１月３０日，有关财务数据和净值表现截止日为２０１０年１２月３１日（未经审计）。
２、在“第三部分 基金管理人”中的“一、基金管理人概况”部分，将住所及办公地址更新为上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心汇丰银行大楼９层。
３、在“第三部分 基金管理人”中的“二、主要人员情况”部分，更新了董事会成员、监事会成员、经营管理层人员、基金经理和投资决策委员会成员情况的相关内容。
４、在“第三部分 基金管理人”中的“五、基金管理人内部控制制度”部分，更新了风险防范体系的相关内容。
５、在“第四部分 基金托管人”部分，根据实际情况对相关内容进行了更新。
６、在“第五部分 相关服务机构”部分，将直销机构的住所更新为上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心汇丰银行大楼９层；并根据实际情况对代销机构的相关信息进行了更新。
７、在“第六部分 基金的募集”部分，删除了有关认购时间安排、认购方式与费率结构等内容，并增加了本基金的实际募集期限以及募集的基本情况。
８、在“第七部分 基金合同的生效”部分，删除了基金备案的条件、基金募集失败的情况等内容，增加了“本基金的基金合同已于２０１０年７月３０日正式生效”。及基金合同生效后，基金份额持有人数量不满２００人或者基金资产净值低于５，０００万元的处理情况。”
９、在“第八部分 基金份额的申购与赎回”部分，删除了基金上市的条件等内容，增加了“基金上市交易时间为２０１０年９月２０日”；
１０、在“第八部分 基金份额的申购与赎回”部分，将基金的申购、赎回开始日及业务办理时间更新为“本基金于２０１０年９月２７日开始办理基金日常申购赎回业务。投资人在开放日申请办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外”。
１１、在“第八部分 基金份额的申购与赎回”部分，将“申购金额、赎回份额及余额的处理方式”中申购最低金额为单笔１，０００元，更新为申购最低金额为单笔１，０００元人民币（含申购费）。
１２、在“第十部分 基金的投资”部分，更新了“十一、基金投资组合报告”，报告期为２０１０年１０月１日至２０１０年１２月３１日。
１３、新增了“第十一部分 基金的业绩”，数据截止至２０１０年１２月３１日。
１４、在“第十五部分 基金的费用与税收”中的“二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式”部分，将基金管理费与托管费的支付方式由经基金托管人复核后于次月首日起３个工作日内更新为５个工作日。
１５、在“第二十部分 基金合同的内容摘要”中的“二、基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则”部分，将“（７）提高基金管理人、基金托管人的报酬标准及提高赎回费率，但法律法规要求提高该等报酬标准或费率的除外；”更新为“（７）提高基金管理人、基金托管人的报酬标准，但法律法规要求提高该等报酬标准的除外；”
１６、在“第二十三部分 其他应披露事项”部分，披露了自２０１０年７月３０日以来涉及本基金的相关公告。
信诚基金管理有限公司
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