| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年10月26日 09:39 |
作者： |
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基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年十月二十六日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１０月２５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年７月１日起至９月３０日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：注： １．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２．本基金成立于２０１０年４月１４日。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信中小盘股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１０年４月１４日至２０１０年９月３０日）
注：注：１、本基金合同于２０１０年４月１４日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
２、根据基金合同的规定，本基金建仓期为２０１０年４月１４日至２０１０年１０月１３日。本基金在本报告期尚处建仓期内。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前本基金管理人旗下共有六只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“光大量化核心基金”）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称“光大红利基金”）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称“光大新增长基金”）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称“光大优势配置基金”）、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金（以下简称“光大均衡精选基金”）、光大保德信中小盘股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）。光大量化核心基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股；光大均衡精选基金为策略驱动型基金，淡化股票投资风格，强化策略投资，主要投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司；本基金主要投资于具有高成长特性或者潜力的中小盘上市公司股票。本基金管理人认为，该六只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和运作分析
国内市场方面，在经历了二季度市场急转直下行情后，三季度有所反弹，沪深两市涨幅均超过１０ ％，股市上演了超跌反弹情景。今年市场前四个月是牛皮市，五、六月是单边下跌市，三季度是反弹整理行情，结构性机会和估值分化明显，更多的仍超额收益来自行业和个股选择。回顾上证综指自２３１９点反弹以来，首先银行、房地产行业的政策调控的真空期，市场的超跌导致了７月份周期类的行业强劲反弹，然后是汽车、机械、家电等行业中报超预期，Ａ股市场中以汽车为首的大消费类个股上涨表现最为突出。扭转了前两个月单边下跌情形；但是回顾过去三个季度，中小市值股票超额收益非常明显，结构性的行情和高估都已经走到极限。
光大中小盘基金自成立以来，全球金融市场发生了较大的变化，Ａ股市场也出现了较大的波动，使中小盘基金的运作面临严峻的挑战，但对中国经济的可持续性发展，我们仍充满信心。
中小盘基金成立于２０１０年４月１４日，我们对当时的宏观环境、市场整体流动性等的判断趋于谨慎，但不悲观，在投资上采用了较为积极的建仓策略，在行业选择上认为新材料、新能源、生物工程、电子科技和创意产业等政策重点扶持的新兴行业估值偏高，结构性估值矛盾突出，因此重点配置方向偏向银行、地产、有色、煤炭等周期性行业中的一些中小盘股票。４月中下旬始，随着国家出台系列严厉的房地产调控政策、５月初央行调高存款准备金率及希腊债务危机的进一步恶化，宏观环境的急剧变化超出了我们的预期，导致市场出现了快速恐慌性的下跌，使得这段时间内基金资产出现了明显的投资损失。但从７月初开始，中小盘基金运用其特点“反转策略”，继续加大股票资产的配置比例，在市场反弹的过程中积极配以灵活的交易策略，从而使基金尽快回到面值以上。
４．５ 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为２４．００％，业绩比较基准收益率为１９．２５％。
４．６ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望后市，基于对国内外宏观经济形势，国内流动性和股市流动性等多方面的分析和展望，我们对四季度持中性态度，而对２０１１年仍持有较乐观的看法，四季度市场更可能以时间换空间的方式运行。尽管国内外市场的复苏过程中仍将伴随反复，但是整体经济复苏的态势没有改变。股市在度过了短期的迷茫期而带来的震荡期后，有望在２０１１年重拾升势。目前我们仍觉得市场存在较大的投资机会，从中长期看，Ａ股市场处于历史底部区域，我们认为目前的中国经济仍处于复苏的初期，本基金近期的投资策略主要以反转策略为主，兼顾价值成长为辅，在行业选择上，重点配置方向偏向大消费行业，以及政策重点扶持的新兴行业，同时继续挖掘具有高成长潜力的中小盘股票。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期内未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期内未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期内本基金未投资资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 本基金未投资超出基金合同规定的被选股票库。
５．８．３ 其他各项资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，经光大保德信基金管理有限公司七届二次董事会审议批准，增聘李阳先生担任光大保德信中小盘股票型证券投资基金的基金经理，与袁宏隆先生共同管理光大保德信中小盘股票型证券投资基金。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准光大保德信中小盘股票型证券投资基金设立的文件
２、光大保德信中小盘股票型证券投资基金基金合同
３、光大保德信中小盘股票型证券投资基金招募说明书
４、光大保德信中小盘股票型证券投资基金托管协议
５、光大保德信中小盘股票型证券投资基金法律意见书
６、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
７、基金托管人业务资格批件和营业执照
８、报告期内光大保德信中小盘股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
９、中国证监会要求的其他文件
８．２ 存放地点
上海市延安东路２２２号外滩中心大厦４６层本基金管理人办公地址。
８．３ 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：４００－８２０－２８８８，０２１－５３５２４６２０。 公司网址：***。
光大保德信基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十六日
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