| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月21日 04:23 |
作者： |
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基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年７月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年４月１日起至２０１０年６月３０日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标 单位：元
注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
图：嘉实研究精选股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年５月２７日至２０１０年６月３０日）
注１：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十四、基金的投资（二）投资范围、（七）２．投资组合比例限制”的约定。
注２：２０１０年５月８日，本基金管理人发布《关于调整嘉实研究精选股票基金经理的公告》，刘红辉先生不再担任本基金基金经理职务；２０１０年６月８日《关于嘉实研究精选股票基金经理变更的公告》，党开宇女士不再担任本基金基金经理，聘请张弢先生担任本基金基金经理职务。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理简介
注：（１）党开宇、刘红辉的任职日期是指本基金基金合同生效之日，张弢的任职日期指公司作出决定后公告之日，离任日期均指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实研究精选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。
４．３．３异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
４．４报告期内基金投资策略和运作分析
（１）报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，随着贷款增速的下降，流动性指标依次见底回落，工业增加值也出现下降趋势；政策方面，对于房价过快上涨的严厉打压显着超越市场预期，资产价格面临调整压力；医药行业，针对高药价和商业贿赂的打击政策的出台也严重打击了投资者对相关公司的情绪。
资本市场在宏观经济指标高位回落以及众多行业性政策严厉打压下出现了大幅调整，二季度上证指数下跌２２％。前期强势的板块也出现一定的分化，医药、电子、信息等强势行业中部分上市公司跌幅较大。
报告期内，本基金重点配置了以食品饮料、商业为代表的大消费板块，并适度增加了金融行业的配置比例。
（２）简要展望
展望今年三季度，欧美很难出现明显的复苏迹象，外需对国内经济的拉动力难以在短期变强。而国内大多数经济指标仍将继续下行，流动性下降的趋势不会改善；货币政策将趋于平稳，房地产、地方融资平台、节能减排等政策将进入进一步的落实阶段。当然，市场所期望的政策转向也将是三季度的重要变数之处，我们将密切跟踪。
三季度本基金将保持较为均衡的风格，谨慎的找寻市场的投资机会，并重点关注三类投资机会：第一、关注估值合理的持续成长的泛消费类公司；第二、在部分低估值的价值股中找寻阶段性超预期的机会；第三、密切跟踪处于情绪底部的周期股的反转机会。
４．５ 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为１．３７４元；本报告期基金份额净值增长率为－１１．５８％，业绩比较基准收益率为－２２．２８％，本报告期基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率１０．７０个百分点。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按券种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查情况，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体受到公开谴责、处罚情况。
（１）根据２００９年９月９日《宜宾五粮液股份有限公司第四届董事会公告》，该公司接到中国证监会调查通知书，因涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定立案调查。
本基金投资于“五粮液”的决策程序说明：基于五粮液基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“五粮液”股票，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。
（２）报告期内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体未受到公开谴责、处罚。
５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
５．８．３报告期末其他资产构成
５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
§６开放式基金份额变动
单位：份
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§７ 备查文件目录
７．１备查文件目录
（１）中国证监会核准嘉实研究精选股票型证券投资基金募集的文件；
（２）《嘉实研究精选股票型证券投资基金基金合同》；
（３）《嘉实研究精选股票型证券投资基金招募说明书》；
（４）《嘉实研究精选股票型证券投资基金托管协议》；
（５）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（６）？报告期内嘉实研究精选股票型证券投资基金公告的各项原稿。
７．２ 存放地点
北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司
７．３ 查阅方式
（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（２）网站查询：基金管理人网址：***
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。
嘉实基金管理有限公司
２０１０年７月２１日
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