| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月21日 04:23 |
作者： |
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基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年７月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年４月１日起至２０１０年６月３０日止。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：业绩比较基准＝沪深３００ 指数收益率×６０％＋上证国债指数收益率×４０％。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图
注：根据民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型基金的基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（二）投资范围、（七）投资限制的有关约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司为充分保护持有人利益，确保基金管理人旗下各投资组合获得公平对待，已根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，完成公司公平交易制度的制定工作，并从投资、研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，逐步建设形成有效的公平交易执行体系。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司暂不存在其他与本投资组合风格相似的不同投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１本基金业绩表现
截至２０１０年６月３０日，本基金份额净值为１．０３６元，本报告期内份额净值增长率为－１３．５２％，同期业绩比较基准收益率为－１４．１９％。
４．４．２行情回顾及运作分析
二季度以来，受宏观经济高位回落、外围市场动荡加剧以及扩容速度加快等因素影响，Ａ股市场持续走低，沪深３００指数由３３４５点下跌至２５６３点，跌幅达２３％。同期，本基金净值下跌１３．５％，业绩表现与基准基本持平。
本季度市场风格转换异常激烈，在经济结构调整的背景下，以沪深３００成分股为代表的大盘蓝筹股因其行业属性多为投资性和周期性行业而普遍表现不佳，部分行业估值甚至低于历史最低水平，而以中小板和创业板为代表的小盘股则在各种题材的支撑下被持续炒作，部分行业呈现明显的泡沫化。机构投资者无视风险、急功近利的短期行为加剧了市场的这种分化。
受此影响，本基金重仓持有的银行、高端白酒、煤炭等个股在季度初出现大幅下跌，本基金业绩表现相对落后。进入５月份以后，本基金对持仓结构作出了较大的调整，一方面通过对银行、高端白酒、煤炭等行业的减持逐步降低股票仓位，另一方面通过对百货、医药商业、家纺、包装、物流等消费和服务类行业的增持加强组合的防御性，基金业绩表现得到了明显的改善。
４．４．３ 市场展望和投资策略
展望下半年，我们认为国内宏观经济回落的趋势仍将持续、欧洲债务危机导致的外围经济不确定性难以消除，融资和限售股解禁带来的扩容压力有增无减，Ａ股市场仍将负重前行，而处于历史低位的估值则成为抵抗下跌的重要力量。本基金在仓位方面将继续保持谨慎的策略，结构方面将继续寻找受益于经济结构调整的消费、服务以及新能源、新经济领域的投资机会。
作为基金管理人，本着为投资人负责的精神，我们始终把持有人的利益放在第一位，严格控制风险，追求有安全边际的合理回报。感谢投资人对我们的信任，我们将加倍努力、勤勉尽责，争取为投资人创造更好的回报。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
５．８．２报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
７．１报告期内披露的主要事项
７．２其他相关信息
２０１０年７月５日公司发布关于基金经理变更的公告：因工作需要，经公司研究决定，陈东先生不再担任民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理职务，该基金由现任基金经理黄钦来先生继续管理。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
８．１．１中国证监会核准基金募集的文件；
８．１．２《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
８．１．３《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
８．１．４《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
８．１．５法律意见书；
８．１．６基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
８．１．７ 基金托管人业务资格批件、营业执照。
８．２ 存放地点
备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。
８．３ 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
２０１０年７月２１日
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