| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月18日 05:11 |
作者： |
|
| |
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年７月１８日
§１重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年４月１日起至６月３０日止。
§２基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：业绩比较基准＝沪深３００ 指数收益率×６０％＋上证国债指数收益率×４０％。
３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：根据民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型基金的基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（二）投资范围、（七）投资限制的有关约定。
本基金至报告期末成立不满１年。
§４管理人报告
４．１基金经理（或基金经理小组）简介
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
公司为充分保护持有人利益，确保基金管理人旗下各投资组合获得公平对待，已根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，完成公司公平交易制度的制定工作，并从投资、研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，逐步建设形成有效的公平交易执行体系。截至本报告期末，本基金为基金管理人管理的唯一投资组合，尚不存在不同组合之间不公平的问题。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至本报告期末，本基金为基金管理人管理的唯一投资组合，暂不存在其他风格相似的不同投资组合。
４．３．３异常交易行为的专项说明
本报告期未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１本基金业绩表现
截至２００９年６月３０日，本基金份额净值为１．０５７元，本报告期内份额净值增长率为５．７０％，同期业绩比较基准增长率为１５．３８％。
４．４．２行情回顾及运作分析
今年以来，在政府积极财政政策和适度宽松货币政策的指导下，银行信贷急剧扩张，市场流动性极其充裕。受此影响，股票市场持续走高。
本基金于３月２７日正式成立，本季度是本基金开始运作的第一个季度。作为公司管理的第一只基金，我们对基金的建仓策略非常慎重。基金成立之初我们就确立了稳步建仓、短期内淡化排名，力争实现一定绝对收益的建仓策略。鉴于一季度市场的行情主要围绕小盘股和各种题材、概念股展开，市场投机气氛极重，我们判断４、５月份市场可能会有一定的调整，在建仓速度上也较为保守。随着市场不断的上涨和热点的切换，我们逐步改变了对市场趋势的判断。一方面，在政府出台的一系列保增长措施的作用下，宏观经济开始企稳回升，企业盈利逐渐改善，投资者信心不断增强；另一方面，我们发现虽然股指由最低点以来上涨幅度已较大，但市场并未形成全面的泡沫化，而是局部的和结构性的泡沫。基于这一判断，我们从５月份以后逐步加大了建仓力度。通过仔细的分析和行业之间的比较，我们认为银行、钢铁、食品饮料、商业零售、医药等行业估值上仍具有较明显的优势，对这些行业进行了重点的投资并取得了一定的收益。遗憾的是，由于建仓时间较晚，我们错过了地产和煤炭行业的最佳投资时机，未能对这两个行业进行重点投资。
作为基金管理人，本着为投资人负责的精神，我们始终把持有人的利益放在第一位，严格控制风险，追求有安全边际的合理回报。感谢投资人对我们的信任，我们将加倍努力、勤勉尽责，争取为投资人创造更好的回报。
４．４．３ 市场展望和投资策略
展望下半年的宏观经济、证券市场及行业趋势，我们的主要判断是：
中长期看：下半年宏观经济整体处于ＧＤＰ 、ＣＰＩ （增速）双双恢复回升的大趋势之中，三季度政府４万亿投资拉动经济的效果开始明显显现，四季度欧美经济有望回升并带动中国出口，这些都使宏观经济呈现大的上升格局；政府货币、财政双宽松的政策没有逆转；整体风险溢价恢复正常，流动性充裕的大局难以改变；上市公司业绩特别是权重行业如金融、煤炭、石油采掘业、与政府４ 万亿投资相关的投资品行业、消费品行业业绩在下半年回升是主要趋势； 这些基本面因素决定了市场大的上升趋势不变 。我们认为逆转这种上升趋势的风险因素是：经济出现二次回落，通胀恶化与出现全面的资产泡沫等等。
就中短期而言：自１６６４ 见底以来市场累计上涨已达一倍左右，而目前宏观经济回升的基础并不扎实， 市场整体估值水平较高。因此，我们认为发生一定程度的调整是大概率事件。但基于我们对中长期宏观经济、证券市场趋势的认识，我们认为这种调整不会改变整体市场向上的大趋势，调整是吸纳优质蓝筹公司的机会。
我们将运用交集策略，把握行业轮动规律，重点配置金融、房地产、采掘、钢铁、食品饮料、商贸、医药等行业中蓝筹公司。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
５．８投资组合报告附注
５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
５．８．２报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３其他资产构成
５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无
§６开放式基金份额变动
单位：份
§７影响投资者决策的其他重要信息
７．１报告期内披露的主要事项
７．２其他相关信息
无
§８备查文件目录
８．１备查文件目录
８．１．１中国证监会核准基金募集的文件；
８．１．２《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
８．１．３《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
８．１．４《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
８．１．５法律意见书；
８．１．６基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
８．２存放地点
备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。
８．３查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
２００９年７月１８日
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
