华宝兴业上证180价值ETF2010年第二季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月21日 04:23 |
作者： |
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基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年七月二十一日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１４日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年４月２３日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
２．１基金产品概况
２．１．１目标基金基本情况
２．１．２目标基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注： １、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。３、本基金基金合同生效于２０１０年４月２３日。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华宝兴业上证１８０价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１０年４月２３日至２０１０年６月３０日）
注：１、本基金基金合同生效于２０１０ 年４月２３日，截止报告日本基金基金合同生效未满一年。
２、基金依法应自成立日期起６个月内达到基金合同约定的资产组合，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业上证１８０价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过交易决策与交易执行相分离、交易部相对投资部门独立、每日交易日结报告等机制，确保所管理的各基金在交易中被公平对待。
本报告期内，基金管理人严格实施公平交易制度；加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析；分析结果没有发现交易价差异常。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，基金管理人管理的其他基金没有与本基金的投资风格相似的投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金没有发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，在史无前例的地产调控政策和欧洲主权债务危机的内忧外患下，在股指期货上市后市场博弈趋于复杂的环境中，Ａ股市场步入单边下跌，上证指数下跌超过２０％，让广大投资者再次领略了系统性风险的惨烈。
本报告期是本基金的建仓期，基于产品特点和上证１８０价值指数的投资价值等因素，我们制定了相对快速的建仓策略。但宏观调控政策和市场系统性风险演变的超预期，我们及时放慢了基金建仓速度。本基金于５月２８日打开日常申购赎回，目前仍处于建仓期。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为０．９３４元，本报告期份额净值增长率为－６．６０％，同期业绩比较基准收益率为－１５．３８％。
４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
横看成岭侧成峰，对于相同的宏观经济数据，乐观者和悲观者给出了截然不同的结论，市场纠结于宏观经济指标的短期走势，分歧于经济结构调整的前景。风物长宜放眼量，对于中国经济的前景我们不悲观，目前的经济结构调整的政策布局，可以清晰地看到未来中国经济增长的三大主要引擎：城镇化、消费和人民币国际化。
二季度，经济进、政策退、市场跌，但我们预期在三季度经济退、政策进、市场涨的概率比较大。目前在上证指数２４００点左右的区域，股票基金整体仓位处于历史低位，投资者情绪普遍谨慎，Ｅ／Ｐ与利率差指标显示了市场已经进入很好的左侧买入区域，对于后市走势我们不悲观。
在市场一致看好新兴行业，没有人讨论和期待风格转换时，６月１７日、１８日中小盘股在医药股和创业板股票的暴跌下集体下挫，而银行、地产等周期股悄然走强，风格转换开始显现端倪。我们认为目前Ａ股市场风格转换背后的逻辑是市场是否对于传统行业和新兴行业的估值产生误判，即是否市场给与传统行业太低的估值、而给与新兴行业太高的估值。
对于传统行业和新兴行业，国内外投资者给出了完全不同的估值标准。截至６月３０日，招商银行、海螺水泥、工商银行、中国人寿、交通银行、中国平安等银行、保险、水泥等传统行业龙头公司的ＡＨ股折价率高达２０％左右；国内创业板静态市盈率为６６倍、市净率为６．１８倍，香港创业板静态市盈率为３８倍、市净率１．７８倍，而纳斯达克创业板静态市盈率为２６倍、市净率为２．４１倍。
市场总是在不断变化，投资者的心态也总是在不断变化，市场大势方面，在投资者普遍比较谨慎的当下，或许正是可以开始贪婪的时候；投资结构方面，在投资者一致看好新兴行业股票的当下，或许被抛弃在角落里的周期股倒是更值得关注。
三季度，我们将争取把握好市场系统性风险释放过程中给新基金建仓带来的机会，完成本基金的建仓，以实现对上证１８０价值指数的有效跟踪。
非常感谢各位持有人能在基金发行低迷时期给予我们信任与重托，这将不断激励和鞭策我们在投资管理工作中更加勤勉尽责、恪尽职守。我们也非常希望上证１８０价值ＥＴＦ联接基金能与投资者一起分享中国经济的美好未来，投资价值，分享价值！
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 期末投资目标基金明细
５．３ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．５ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 投资组合报告附注
５．９．１ 基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
５．９．２ 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．９．３ 其他各项资产构成
５．９．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．９．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
注：总申购份额含红利再投资和转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件； 华宝兴业上证１８０价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同； 华宝兴业上证１８０价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金招募说明书； 华宝兴业上证１８０价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议； 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告； 基金托管人业务资格批件和营业执照。
７．２ 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
７．３ 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝兴业基金管理有限公司
二〇一〇年七月二十一日
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