| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月22日 05:04 |
作者： |
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基金管理人：东吴基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年四月二十二日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：比较基准＝７５％＊新华富时Ａ６００指数＋２５％＊中信标普全债指数
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
东吴价值成长双动力股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００６年１２月１５日至２０１０年３月３１日）
注：１、东吴价值成长双动力基金于２００６年１２月１５日成立。
２、比较基准＝７５％＊新华富时Ａ６００指数＋２５％＊中信标普全债指数
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：１、王炯女士为该基金的首任基金经理，此处的任职日期为基金合同生效日。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规、基金合同的规定，对基金资产进行合理运作和管理，交易行为合法合规，基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定，无损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，确保了公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至本报告期末，本基金为股票型基金，净值增长率为０．７２％，东吴行业轮动股票型证券投资基金为１．４４％。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
今年１季度上证指数下跌５．１３％，但市场总体呈现震荡走势，上证指数围绕在２９００－３３００之间波动。从行业表现看，在货币政策收紧、房地产调控和美元指数走强背景下，以原材料（煤炭、有色）、投资品（钢铁、化工）、交运设备、金融为代表的周期型行业跑输大盘；而餐饮旅游、ＴＭＴ、医药、航空、商业、家电等行业获得正收益跑赢大盘。
虽然今年经济运行环境有可能好于去年，但是面临的形势极为复杂，政策上既要保增长、又要防通胀、还要调结构。本基金判断，防通胀、调结构将是未来政策主要取向，政策面上相对偏紧，因此，在１季度投资上本基金相对偏谨慎一些，仓位总体保持稳定。在投资标的选择上，相对弱化周期型行业的配置，主要围绕“调结构”而演绎，重点配置新能源、新技术、新消费等新兴产业所孕育的成长股的投资机会。１季度，本基金净值增长率跑赢比较基准，取得较好业绩。
２季度，Ａ股市场流动性依然偏紧。在成本上升和经济总需求扩张力度相对温和经济环境下，２０１０年Ａ股上市公司净利润增速超预期可能性较小，反而存在由于成本上升导致业绩低于预期的风险。因此，预计２季度Ａ股市场整体上行空间不会太高。同时以周期型行业为代表的大中盘股低估值将限制市场下跌空间。本基金判断，２季度Ａ股市场依然维持震荡格局，投资上相对偏谨慎一些。
在周期型行业基本面尚存不确定情况下，２季度资产配置上，重点配置新兴产业和非周期型行业中业绩超预期的行业和个股，相对弱化周期型行业，但关注其基本面变好带来阶段性投资机会。
百年罕见的国际金融危机，使世界经济遭受了上世纪大萧条以来最为严重的挑战。我国经济也受到严重的冲击，外部需求萎缩，经济增长内生动力不足，依靠投资和出口拉动的传统经济发展方式必需加快转变。大力发展战略性新兴产业是我国经济发展到一定阶段的必然要求，是我国政府的必然选择。本基金认为被列入大力发展范畴的新兴产业势必凭借政策的东风，迎来一轮高速发展的黄金期，从而产生战略性投资机会。
基于国家对战略性新兴产业发展规划，我们从新能源、新技术及运用、新消费三个角度把握新兴产业战略性投资机会。对于新兴产业投资思路，首先，把握政策取向，关注政策可能超预期的行业；其次，关注成长路径清晰的行业和个股，寻找机会战略性配置。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金单位净值为１．２１４２元，累计净值１．７３４２元；本报告期基金份额净值增长率０．７２％ ，同期业绩比较基准收益率为－２．８０％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
注：１、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务份额；
２、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务份额。
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准东吴价值成长双动力股票型证券投资基金设立的文件；
２、《东吴价值成长双动力股票型证券投资基金基金合同》；
３、《东吴价值成长双动力股票型证券投资基金托管协议》；
４、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
５、报告期内东吴价值成长双动力股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
８．２ 存放地点
基金管理人处、基金托管人处。
８．３ 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。
网站：***
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。
客户服务中心电话：（０２１）５０５０９６６６
东吴基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十二日
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