| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月22日 05:04 |
作者： |
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基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０４月２２日
§１ 重要提示
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：１、本基金业绩比较基准中：同业存款利率是中国人民银行规定的金融机构间存款利率；中信标普３００指数是中信证券股份有限公司和标准普尔（Ｓｔａｎｄａｒｄ ＆ Ｐｏｏｒ＇ｓ）共同开发的中国Ａ 股市场指数，由深沪股市具有行业代表性的上市公司组成，其样本股票经过了流动性和财务稳健性的审慎检查，能较全面地描述Ａ 股市场的总体趋势。
２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例８２．４３％，权证投资占基金净值比例０％，债券投资占基金净值比例１．６４％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例１７．０２％，符合基金合同的相关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
进入２０１０年，中国宏观经济基本延续了０９年末以来的趋势：工业生产增速加快，１－２月份工业生产同比增２０．７％，增速比２００９年１２月份加快了２．２个百分点；制造业采购经理人指数在３月份达到５５，制造业景气程度继续保持在高位；固定资产投资实际增速开始放缓，消费保持平稳；进出口强劲恢复，内需强劲导致进口增速远超出口增速，３月份出现近６年来的首次逆差。央行通过存款准备金率和公开市场操作等数量型工具回收流动性，货币政策进一步收紧，政策调控早于市场预期，货币供应增速出现拐点，其中Ｍ２增速已经连续３个月下降，２月份Ｍ１增速比上月降低４个百分点，为２００９年１月份以来首次出现下滑。
本季度Ａ股市场成交相对平淡，指数略有下跌，市场热点主要集中在主题性板块如区域振兴、新兴产业等，海南、新疆、西藏板块表现抢眼，科技和低碳等新兴产业个股表现也比较优异，中小板和创业版交投远比主板活跃，而同期金融、地产、煤炭等传统蓝筹表现低迷。２月２０日证监会在虎年首个工作日发布正式批复股指期货合约和业务细则，蓝筹出现短暂表现后继续下跌，严重拖累基金等主流机构净值表现。此后系列政策密集推出在股票市场上反映也平淡，各类题材和中小股票仍然是市场活跃的主角，未能出现期望的风格轮换，风格资产的估值差异达到了历史性的高度。在紧缩背景下，市场实际利率逐渐在上升，从一些民间借款利率可以看出，实际利率的上升导致了整体股票市场估值下降，但结构性高估仍然存在。
在基金运作上，年初本基金对市场判断相对谨慎，股票仓位适中略低，行业配置相对均衡。在产业选择上，围绕内需和新产业主题加大了对科技、家电、食品饮料、电气设备等行业的配置和研究，同时增加了对通讯、医药、商业等消费类行业配置，获得了相对较好收益，降低券商、房地产、煤炭、有色等周期性的行业持仓比例。适当加强了商业、医药、ＴＭＴ、低碳等领域内个股的深度挖掘，提高组合回报。
展望２季度，我们预计，和１季度相比，中国经济总体增速将有所回落，这既有基数原因，也有政策调控的影响：其中投资同比增速稳中有降，消费保持平稳，受人民币升值压力、贸易保护主义等因素影响，出口同比增速可能低于１季度但有望保持在２０％左右，价格同比涨幅将继续攀升，但整体通胀压力不大。货币政策调整仍然会以公开市场操作和存款准备金率等数量型工具为主，同时在２季度对人民币一次性小幅升值并进而扩大人民币波动范围的可能性也在迅速上升。２季度央行或加息一次以管理通胀预期，但总的来看，升值可能走在加息的前面。股市方面，从行业和个股投资机会看，政策支持力度大的三网融合、区域经济、低碳经济及其衍生概念等主题投资将贯穿全年；而大幅调整后的周期性行业也将具有局部较好的阶段性交易机会；受益于内需驱动、业绩增长确定性强的部分家电、医药、食品饮料、零售等行业也具有个股投资机会。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为０．９７６５元，本报告期份额净值增长率为－３．４１％，同期业绩比较基准收益率为－５．４２％，基金净值增长率高于业绩基准，主要得益于低于基准的股票仓位策略以及较好的行业配置。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
５．８．２ 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
５．８．３ 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６ 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
７．１报告期内本基金进行了收益分配，每１０份基金份额派发红利０．９０元。指定媒体公告时间为２０１０年１月８日。
７．２报告期内本公司对旗下基金网上直销转换业务申购费补差按网上申购优惠费率执行，即转换申购费补差按本公司现行网上直销转入基金与转出基金的申购优惠费率差执行。指定媒体公告时间为２０１０年３月２４日。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
《关于同意国投瑞银核心企业股票型证券投资基金设立的批复》（证监基金［２００６］３８号）
《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银核心企业股票型证券投资基金２０１０年第一季度报告原文
８．２ 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层
存放网址：***
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线４００－８８０－６８６８
国投瑞银基金管理有限公司
２０１０－０４－２２
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